下周展望：提前佈局十大板塊潛質股（名單）

　　化工行業：投資把握兩條主線 薦13股

　　結合國內的經濟發展情況，我們認為中國化工行業將經歷兩個重要發展階段:應用於投資領域的大宗化工品快速發展的第一階段和消費增長促使精細化工産品快速發展的第二階段， 目前應處於第一階段向第二階段發展過度的階段。

　　在第一階段，與保障民生以及與投資相關的大宗化工品迅速發展，大型産能不斷投放，但在下游應用領域拓展有限、需求增速較為平緩的情況下，産品供需逐漸趨於平衡，基礎能源匱乏和環境容量有限的情況又決定了一些低附加值的産品出口路徑受阻，因此一些産品逐漸步入成熟期，行業週期性波動的特徵愈發明顯。

　　隨著人民生活水平的提高和社會財富的不斷積累，消費領域的化工品需求不斷增加，於是化工行業進入精細化發展的第二階段，這一階段與日化、食品、服裝、醫藥、電子、包裝等領域相關的精細化工品開始起步。加工工藝長的特點決定了精細化工生産具備國際分工合作的基礎，附加值高的特點又決定了精細化工品具備出口的基本條件，因此一些具備優勢的企業率先走出國門，以“出口替代”或稱“産能轉移”的方式參與到國際競爭中，不斷發展壯大，而廣闊的國內市場需求則是這些企業發展的又一片廣闊“藍海”。在第二階段，企業發展中遭遇的主要瓶頸是市場拓展能力、技術儲備和環境約束，而一旦突破瓶頸，消費不斷升級的特點又決定了優勢企業仍有旺盛的生命力和廣闊的發展空間。

　　我國化工行業的發展階段決定了精細化工企業在中長期內面臨更多的發展機遇，將呈現更好的成長性，是化工行業中長期配置的重點；大宗化工品中，與消費領域相關度較大的化纖、染料、助劑、聚氨酯原料等值得關注，而乙烯、丙烯、芳烴等石化産品因為産能仍然小于需求，是仍然具備較大發展空間的大宗化工品。

　　從 2011 年的宏觀運行環境來看，我們認為美國經濟將持續艱難復蘇，美元進一步大幅貶值的空間不大；國際原油價格中樞在80 美元/桶左右，且全年可能呈V 型走勢；棉花價格在2011 三季度之前仍以上漲為主，價格中樞3 萬/噸左右；天然橡膠在4、5 月之前新增供給相當有限，供需矛盾仍使價格持續走高，2011 價格中樞3 萬-3.5 萬/噸。

　　大宗化工品中，2011 年我們重點推薦的子行業有石化、油服、化纖、染料及聚氨酯原料，建議關注英力特（000635）（買入評級）、遼通化工（000059）（買入評級）、瀋陽化工（000698）（買入評級）、中化國際（600500）（買入評級）和中國石化（600028）（買入評級）。

　　精細化工和新材料行業，2011 年建議關注業績增速較快、相對估值較低的聯化科技（002250）（買入評級）、煙臺氨綸（002254）（買入評級）、通産麗星（002243）（買入評級）、浙江龍盛（600352）（買入評級）、齊翔騰達（002408）（買入評級）、金髮科技（600143）（未評級）、煙臺萬華（600309）（未評級）和山西三維（000755）（未評級）。