多重題材推動農業板塊“走紅”

　　王璐

　　記者王璐兔年開端，農業板塊連續兩個交易日逞強表現，成為節後行情中的一抹亮色。有市場人士對此表示，農業板塊的表現主要得益於兩方面：一是春節期間國際市場農産品價格的攀升；二是國務院新出臺的十項“保糧”措施。多重利好之下，農業板塊的“漲”勢是否已成定局？

　　欲尋求答案，還得從目前影響農業板塊的三大要素———旱情、政策和資金説起。

　　旱情：助推價格上漲預期荷蘭合作銀行在2011年的策略報告中指出，由於部分農産品的基本面失衡，全球農産品庫存在2010年已接近歷史最低水平，隨著新興市場需求的持續增長，2011年農業主産區的天氣需要足夠理想，才能幫助市場重新補充庫存，阻止糧價上漲至前期高點。

　　然而現實的情況是，兩個月以來，全球多地頻發暴風雪、洪澇、乾旱等自然災害，嚴重影響了多處糧食主産區的生産狀況。這種由極端天氣引發的擔憂，使國際農産品的價格一路飆升。根據聯合國糧農組織最新發佈的報告數據，全球糧食價格指數連續7個月上漲，今年1月更是達到231點，創下歷史新高。

　　將目光轉移回國內，受到北方地區持續乾旱的影響，我國農産品似乎也在重復著“災害———減産———進口量增加———價格上漲”的路徑。

　　雖然有市場分析人士根據相關數據得出，實際上乾旱對糧食供給總量的影響沒有想象的大，但正是減産的可能性在市場上造成的心理壓力，強化了農産品價格攀升的預期，傳導至資本市場上，就成為直接利好農業板塊的“驅動力”。

　　政策：十項措施保量增收2月9日召開的國務院常務會議決定，在已出臺扶持政策的基礎上，通過十項措施進一步加大對糧食生産的扶持力度。具體包括：擴大冬小麥抗旱澆水補助範圍；實施小麥返青拔節弱苗施肥補助，每畝補助10元；中央財政預安排農機購置補貼資金12億元，主要用於冬小麥主産區農民購置抗旱農機補貼；提高稻穀最低收購價；增加中央投資，加大旱區的基礎設施建設等措施。

　　據了解，這是繼1月26日國務院常務會議部署冬小麥主産區抗旱工作、1月31日《華北黃淮等地小麥抗旱澆水補助資金實施指導意見》出爐後，又一扶持糧食生産的重磅措施，這也成為農業板塊這波上漲行情的主要推動力。

　　仔細研讀上述措施，其中有兩項間接影響著農産品價格的長期走勢。其一是增加農業生産基礎設施建設的補貼補助。中信證券的研究人員表示，由於農業生産基礎設施落後，自然災害多發，導致我國的農業生産綜合實力偏弱,全國糧食增産的難度在逐年增加。而通過不斷提高相關補貼，農業生産的基礎建設也有望逐年加強，為糧食的增産打下堅實的基礎。

　　其二是提高2011年水稻最低收購價格，這已經是國家連續第5年提高糧食最低收購價格。“政府的目的，”中信證券的研究人員分析，“主要是穩定全市場對中國糧食價格中長期平穩上漲的預期，以促進農民糧食生産的積極性,充分保障國家中長期糧食安全。”根據預測，由於農産品之間消費的相互替代效應以及各農産品品種間的比價效應、糧食價格的穩步上漲，或將促使其他農産品價格回歸比價關係而跟隨攀升。

　　資金：機構五年來的首次超配在天氣以及政策的雙重助推之下，國際國內的農産品均呈現出量價齊升的態勢。數據顯示，2010年1月份，鄭州商品交易所強麥期貨上漲了近5%，與此同時，包括棉花、橡膠以及白糖等眾多農産品價格也都回到了前期的高位。而這樣的漲勢和國際市場相比還是差了一截。在春節長假期間，美盤棉花在2月3日創出181.22美分的歷史新高，美盤白糖在2月2日創出35.97美分的歷史新高。另外，芝加哥大豆、小麥、玉米的價格均強勢運行，均創出2008年金融危機爆發以來的反彈新高。

　　與期貨市場的火爆相對應的是，機構的資金佈局也在逐步圍繞農業板塊展開。根據天相投顧提供的數據，2010年四季度，基金重倉持有的農業股票市值合計為107.47億元，較三季度末增長74.77%，特別是，農業行業上市公司的流通市值佔全部A股總流通市值的比重達到1.25%，這是近5年來基金對農業重倉首次實現超配。

　　對此，有市場人士表示，市場流動性的依然寬鬆，增強了大宗商品的金融屬性，尤其是在天氣狀況不佳、災害頻發的背景下，作為市場風向標的商品市場基金不斷佈局處於價值洼地的農産品，就此形成了農産品價格上漲的基礎。

　　對於農業板塊的強勢能否持續，雖然市場上仍有“單邊上漲可能性不大”的聲音存在，但大多數的業內人士均表示，農業股的群眾基礎比較紮實，一旦有新增資金加盟或者有新的行業催化劑，其活躍趨勢將會延續。