央行對部分中小銀行實施差別準備金率

　　一季度或使用較嚴厲調控工具組合

　　□本報記者 鐘正

　　消息人士日前向中國證券報記者透露，春節後，央行對部分中小商業銀行實施了差別存款準備金率的調控措施。這些銀行主要是城市商業銀行。

　　這是央行今年宣佈實施差別存款準備金動態調整後採取的實質性舉措。當前，物價上行壓力較大，不少機構預測1、2月CPI漲幅可能超過5%，潛在通脹風險因素仍未消除。預計央行將在上半年特別是一季度，使用較嚴厲的調控政策工具組合。差別存款準備金率作為調控的常態工具走上了政策前臺。

　　一季度央行面臨較大的流動性管理壓力。新年伊始，在儲備項目貸款需求釋放及信貸“早投放早受益”觀念推動下，人民幣新增貸款出現井噴，中小銀行放貸衝動強烈。某國有大銀行總行有關人士表示，央行此前已定下各行1月新增貸款額度不能超過全年目標總量的12%，但1月前兩周各行放貸額度已突破該比例。之後在政策嚴厲調控下，不少銀行1月下旬放緩信貸投放節奏，部分銀行暫停當月貸款投放。儘管如此，1月信貸還是超過1.2萬億元。

　　為有效控制貨幣信貸，實施差別準備金率成為央行必然選擇。央行擬定的差別存款準備金率實施公式為，銀行上繳的差別存款準備金率等於按照宏觀穩健審慎要求測算的資本充足率與實際資本充足率之差，再乘上該行的穩健性調整參數。

　　業內人士指出，根據央行公式，資本充足率越低的銀行，被實施差別存款準備金率的概率越大。去年以來銀行信貸大擴張，不少中小商業銀行的資本充足率已觸碰監管紅線。