東興期貨：美報告調整情理之中，關注前期高點支撐

　　文華財經(編輯 樓怡婷)--一、期貨行情回顧

　　今日大連豆油09合約今日開盤報10890點，收盤10874，較前收盤上漲0.67%，持倉量從40.5萬手增加至41.8萬手。

　　今日大連棕櫚油09合約開盤10236點，收盤10198，較前收盤價上漲0.67%，持倉量由15.9萬手減少至15.5萬手。

　　鄭州菜籽油09合約開盤報11050，收盤報11080點，較前收盤上漲0.89%。持倉量略減。

　　二、重要影響因素分析

　　昨晚伯南克的發言打壓了美元走勢，歐元兌美元突破1.37。伯南克稱，近月美國經濟復蘇步伐加快，但失業率依然過高，通脹率過低。他還重申，美聯儲有能力退出寬鬆貨幣政策，但並未作出任何即將加息的暗示。伯南克比較謹慎的言論，令市場對美聯儲加息的預期轉淡，美元下跌。

　　昨晚美豆03合約上漲逾1%至1451美分，主要受玉米和小麥等品種上漲的帶動。美國農業部2月供需報告並未對美豆的産量、出口、庫存做出任何調整。該報告下調阿根廷大豆産量預估至4950萬噸，略微高於市場預期的4700-4900萬噸的區間。而巴西大豆産量則被上調100萬噸至6850萬噸，略微低於市場預期的6900-7000萬噸的區間。綜合南美洲來看，此次報告對大豆的産量和出口基本沒有調整，並未對全球大豆的未來走勢給出明確的方向。

　　昨日美國農業部報告還顯示，2010/11年度美玉米庫存降至6.75億蒲式耳，1月報告該數據為7.45億蒲式耳。玉米在乙醇生産中的需求增加，是導致玉米庫存減少的主要原因。另外，雖然阿根廷近期的降雨導致大豆産量略有恢復，但玉米減産已成定局，此次報告下調了阿根廷玉米産量150萬噸。玉米和大豆是美國4月播種作物中主要的掙地品種，玉米供需趨緊，拉升了美豆價格。

　　今日吉隆坡消息，馬來西亞1月棕櫚油庫存降至6個月低點，低於市場預期，因出口超過産量增速。馬棕櫚油局今日公佈的數據顯示，馬來西亞1月棕櫚油庫存較上個月減少12.2%至142萬噸，低於分析師預估的減少10.2%。其中1月棕櫚油産量較上個月減少14.2%，至106萬噸，因主要棕櫚油種植地區出現強降雨和洪水，中斷收割並切斷運輸。而出口則較上個月減少6.2%至121萬噸，需求仍高於産量，同時中國將在春節後，建立棕櫚油庫存提振其走勢。

　　三、技術分析

　　今日09連豆油突破前期高點10858，支撐在10850附近，如明日有效跌破則短期豆油將迎來調整，如繼續向上，豆油將繼續創新高。

　　四、投資建議

　　昨晚美國伯南克的講話令美元走軟，因市場對美聯儲加息的預期有所減弱。昨晚美國公佈的2月作物供需報告顯示，美豆的産量、需求、庫存均沒有變化，但報告下調了阿根廷大豆産量100萬噸，同時上調了巴西大豆100萬噸，全球庫存基本不變。但昨日美農作物報告中玉米的庫存被再次下調，由1月的7.45億蒲式耳下調至6.75億蒲式耳。因玉米和大豆在新年度的美國種植面積中掙地，玉米供應緊張同樣提振大豆價格。馬棕櫚油局公佈的數據也顯示1月馬棕櫚油的庫存大幅下降。今日09連豆油創出新高，15分鐘的20均線為此次上漲的依附線，如明日跌破10850的支撐，油脂短期或陷入調整。建議投資者依舊做多為主，品種建議做多棕櫚油，因2-3月通常棕櫚油豆油價差將變小，且棕櫚油國內春節後有備貨需求，進口成本高企令連棕櫚油將領漲豆油。

　　（吳華松）