不懼中國加息 金價延續回升

　　上海黃金期貨主力2011年6月合約價格週三(2月9日)收高，收盤上漲3.84元，報292.96元/克，漲幅1.33%，成交量16022手，前一交易日為14014手，本交易日增加2008手；成交金額47.0億元，前一交易日為40.5億元，本交易日增加6.5億元； 截至收盤持倉量為52536手，前一交易日為56964手，本交易日減少4428手。

　　春節期間雖然美元指數整體跌宕起伏，但受到埃及政治局勢緊張以及柬泰交火影響，避險資産黃金受到了市場的青睞出現上漲。雖然我國再度宣佈加息且大宗商品原油的價格連續幾日下挫，但國際金價並未受到太大的拖累，相反在8日晚間再次上行，回到了每盎司1360美元上方。不過，本輪跌幅是否已將做空動能消磨殆盡仍未可知，建議投資者對金價此次漲勢持謹慎態度。

　　加拿大皇家銀行資本市場全球期貨(RBC Capital Markets Global Futures)副主席George Gero週三(2月9日)表示，中國央行週二再度揮出加息利劍，為短短6周來的第2次加息動作。雖然這體現出政府抗擊通脹的決心，但同時也在一定程度上暗示通脹問題已較為嚴重。在這樣的環境下，黃金的對衝通脹價值再次獲得了投資者的廣為青睞。這也正是2月9日金價不跌反漲的重要原因。

　　為應對經濟危機，全球主要央行向市場注入了大量的流動性，讓歐美等經濟體避免了通縮，有效地阻止了經濟繼續下滑，並促使經濟逐步轉向復蘇階段，但經濟好轉的同時通脹憂慮也在加重，尤其是美聯儲不遺餘力地實施量化寬鬆政策，不斷向全球輸出通脹，使得中國等經濟體所承受的通脹壓力不斷加大。中國已經將政策調控重點轉向了管理通脹，歐央行也開始關注通脹問題，並引發了市場對其提前升息的預期。雖然當前中國等央行的緊縮政策對通脹預期有所減弱，但在美聯儲沒有實質性改變其政策前，全球通脹問題或許難以從本質上得到解決，對金價的支撐作用仍會存在。

　　作者：永安期貨 賈天傑