加息抗通脹與經濟增長 金價上方空間有限

　　金頂盛世

　　基本面分析

　　中國春節長假結束前夕，中國央行加息0.25個百分點，為去年10月以來第三次升息，驗證了節前加息的傳言。由於目前中國國內通脹較高，並且銀行間拆借利率顯示繼續採用提高存款準備金的方法回收流動性存在一定困難，因此加息也成為了較為合理的選擇。

　　中國人民銀行週二(2月8日)晚間宣佈，從週三(2月9日)起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其中一年存款基準利率升至3.00%，一年貸款基準利率達6.06%。

　　由於市場普遍存在預期，因此市場反應也相對平淡。中國加息本來影響最大的澳元也只是小幅下挫，市場分析人士預計，鋻於近期自然災害的影響，澳大利亞定於10日公佈的就業數據可能表現疲軟，這可能導致澳元跌破支撐位。

　　瑞穗實業銀行資深交易商Yuichiro Harada表示，中國週二宣佈的加息舉措(週三生效)可能會提高市場風險偏好，從而為歐元、澳元和加元等高收益貨幣提供短線支撐。加息可能不會給中國經濟帶來負面影響，市場將加息視為是抑制通貨膨脹的正確舉措。全球經濟復蘇趨勢可能還會繼續。

　　巴克萊資本(Barclays Capital)外匯策略師表示，中國今年還將可能有三次加息，總計加息75個基點。該行策略師YukiSakasai稱，為調整持續存在的實際利率為負的問題，加息是必要的一步，因此對經濟有利。

　　在主要貨幣中，澳元受到的加息影響可能最大，但影響將是逐步的。

　　今日發佈的經濟數據中，澳洲一項重要的消費者信心指標2月出現反彈，儘管颶風Yasi給遭遇洪災的昆士蘭州造成進一步衝擊，人們對經濟前景重新表示樂觀，澳大利亞2月消費者信心指數上升1.9%至106.6，部分收復了1月5.7%的跌幅，當時對洪水的擔憂處於高峰。

　　但該數據未能對澳元形成支撐，中國加息的舉措仍是影響澳元今日亞市走勢的主要因素。

　　英國央行貨幣政策委員會(MPC)週三(9日)開始召開為期兩天貨幣政策會議。英國央行(Bank of England)週四(10日)將再次面臨艱難抉擇，央行貨幣政策委員會(MPC)當前在應對物價持續飆升方面正承受著越來越大的壓力。

　　與其他多數發達經濟體央行一樣，英國央行也面臨著平衡經濟增長與通脹風險的難題。經濟是否已經從金融危機影響中復蘇，這一點仍未確定，但迅速增長的發展中國家對能源和食品的強勁需求正在推高物價水平。在這一背景下，是繼續為經濟增長提供刺激，還是採取行動應對已經突破適宜區間的通貨膨脹，央行決策者們左右為難。

　　然而，英國央行面臨的情況尤為棘手。此前公佈的數據顯示，去年第四季度英國經濟出現萎縮，與此同時，12月通貨膨脹率進一步上升至3.7%，突破了央行設定的2.0%的目標水平。

　　考慮到通貨膨脹問題的嚴重程度，許多投資者預計英國央行最早可能于5月上調基準利率，成為全球範圍內率先加息的主要央行。但目前支持加息和反對加息的理由如此“不相上下”，幾乎沒有經濟學家排除央行將在週四意外加息的可能。

　　今天是春節後的第一個交易日，美元的走勢近期仍舊較為疲軟，但從成交量和圖形的配合來看，之前在喇叭形態在被突破後，立刻形成了一個啟明星的K線組合，形成了破位反漲的態勢，成交量雖然變化不大，但可以看出還是有小幅的增加。現階段大幅的上揚對於美元來講應該比較難，但在接近周線中的下方趨勢線後，震蕩走高，在長週期中築底的格局仍未改變。

　　技術分析

　　日線圖中，我們為價格變化繪出管道趨勢線，在配合成交量變化的情況下，可以清晰的體現出此輪行情的真實走勢，高位楔形是持續的縮量，在量價背離出現滯漲現象後，一輪配合放量的下跌趨勢産生，破位後價格也快速的脫離均線，在新的下降管道下沿附近，金價受到一定支撐，和長期均線乖離率較大出現回調需求並且積攢了一定的獲利盤，在埃及動亂的利多因素影響下，回調走勢一觸即發，成交量的再次萎縮也正是我們將此輪上漲定義為回調的重要依據，現階段面臨下降管道上沿和40、60日的均線壓力。上方調整空間有限。

　　支撐 1358 、1344 壓力 1370 、1383