專家稱應警惕加息週期下的樓市風險

　　新華網北京2月9日電(記者王宇、王培偉)中國人民銀行決定9日起上調金融機構一年期存貸款基準利率0.25個百分點，至此在不到五個月時間裏，我國央行已連續三次加息。分析人士認為，雖然貨幣政策進入加息通道意在抑制物價上漲，但同時也會給我國樓市帶來一定影響。

　　房貸利息增加 樓市需求受抑

　　央行新年首次加息的消息讓一直猶豫是否出手買房的劉小姐進一步加強了觀望的決心：“如果繼續加息，還貸壓力肯定會增加。而且房價這麼高，還是等等看再説。”

　　此次加息後，五年期以上貸款利率達到6.6%。中原地産的統計顯示，以貸款120萬元、20年為例，借款人購買首套房月還款額要增加141元，購買二套房還款額要增加159元。目前三次加息累計提升利息66個基點，每月還款利息累計增加將達四、五百元。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，持續加息一方面會提高還款壓力，另一方面也會提升儲戶中長期存款利息收入，其結果將有助於削弱房産的投資品屬性，最終會對房地産市場産生明顯影響。

　　“拋開一次性付款的不提，就打算貸款買房的居民來説，央行連續加息，會在一定程度減弱樓市的購房需求，最終會影響到房地産市場的供需關係和房價走勢。”郭田勇説。

　　易居房地産研究院綜合部部長楊紅旭認為，房地産行業對銀行信貸依賴度非常高，連續加息將直接提高開發貸款和個人購房的成本，市場需求會因此而短暫減少，對於房地産市場屬於利空影響。

　　樓市資金去杠桿化 開發商資金鏈趨緊

　　分析人士指出，加息不僅會牽動貸款買房者的神經，同時也會對開發商形成融資壓力，當貨幣政策進入到加息週期，這種壓力會更為明顯。

　　數據顯示，經目前的三次加息後，五年期以上貸款利率累計提升66個基點，由於未來不排除繼續加息的可能，房地産開發貸融資成本會逐漸提升，房地産企業的資金鏈緊張程度將有所加劇。

　　去年以來，隨著房地産信貸調控不斷加碼，在開發貸款利率上漲、居民購買多套房首付比例和貸款利率提升的作用下，樓市中信貸資金增速快速回落，樓市資金“去銀行化”跡象隱現。

　　國家統計局數據顯示，在去年房地産開發企業資金來源中，開發商銀行貸款和居民個人按揭貸款增速均出現明顯回落。央行數據也顯示，去年我國新增房地産貸款同比增速比上年末降低10個百分點。其中地産開發貸款餘額同比增速較上年驟降八成，個人購房貸款餘額同比增速比上年末低13個百分點。

　　中國社科院房地産金融專家尹中立認為，今後樓市資金去杠桿化的趨勢會更加明顯，過去幾年企業開發貸款和居民消費貸款領域出現的“空手套白狼”現象會大大減少，並將有利於緩解房地産領域資産泡沫。

　　警惕加息週期下的樓市風險

　　分析人士也提醒，隨著貨幣政策進入加息週期，樓市系統性風險值得關注。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，由於連續加息會增加企業運行的成本，也會給銀行和房地産市場帶來一定風險，貨幣當局未來不宜連續、大幅升息。

　　郭田勇認為，就全球而言，房地産貸款是給銀行構成系統性風險的貸款品種，目前我國房地産行業與銀行業已高度關聯，在這一背景下，應警惕因連續加息可能導致的房價大幅下跌、斷供和銀行信用鏈條斷裂等風險。

　　郭田勇進一步指出，隨著加息通道的開啟，地方融資平臺債務利息也將隨之增加。加息週期下地方融資平臺負債雖不太可能帶來系統性風險，但如果持續加息帶來房價特別是土地價格的大幅下挫，地方政府償債能力也將面臨一定挑戰。