HY興業投資：通脹憂慮再度推高金價

　　受助於通脹擔憂加劇以及技術面強勢，週二紐約商品期貨交易所(COMEX)4月期金收升15.90美元或1.2%，報每盎司1,364.10美元，交投區間為1,348.90-1,368.7美元；3月期銀收高92.8美分或3.2%，報每盎司30.271美元，主要跟隨黃金市場漲勢。週二美元指數下跌0.1%至77.956，歐元兌美元上漲0.2%，報1.3625美元，美聯儲保持定量寬鬆措施前景打壓美元，裏奇蒙德聯儲主席Lacker表示，美聯儲應慎重考慮是否何時撤出6,000億美元公債購買計劃。

　　道瓊斯工業指數收漲71.52點或0.59%，報12,233.15點，已連續7個交易日上揚，刷新29個月高點，主要由於麥當勞1月同店銷售同比增長5.3%，遠超預期，顯示消費者支出反彈；中國央行再度加息打擊商品和能源類股。紐約商業期貨交易所(NYMEX)3月原油期貨收跌0.54美元或0.6%，報每桶86.94美元，連續4個交易日下行，因中國宣佈調高基準利率，且蘇伊士運河運輸中斷的擔憂緩解；WTI原油合約較布倫特合約的貼水觸及紀錄水平12.98美元。

　　中國央行宣佈，自2011年2月9日起，金融機構一年期存款利率將上調25個基點至3.0%，一年期貸款利率將上調25個基點至6.06%，其他各檔次基準利率也相應調整，這是短短一個多月來的第二次加息。根據中國黃金協會最新統計數據，2010年我國黃金産量達到340.876噸，比上年增加26.896噸或8.57%， 再創歷史新高，已連續四年居於全球第一。摩根大通(J.P. Morgan)發表聲明稱，將接受實物黃金作為證券借貸以及回購協議的抵押品。芝加哥商業交易所(CME)已在2009年10月開始允許黃金作為交易所産品的抵押品，另外，倫敦清算所(LCH.Clearnet)正考慮接受黃金作為頭寸的抵押品。

　　黃金價格突破上行，升至近三周高點，儘管近期避險需求有所緩和，不過，對衝通脹及低位買盤增多。中國政府採取措施，進一步收緊市場流動性，連續升息舉措可能預示控制通脹任務仍舊艱巨。2011年亞洲其他國家如韓國、印度、泰國、印尼等均已採取加息的辦法來抑制通脹，此外，聯合國糧農組織1月食品價格指數再度創出新高，且該組織預計價格可能保持高位，説明全球的通脹問題已經不容忽視了。