收評：油脂類強勢 強麥尾盤漲停創新高

　　週三，國內商品普遍走強，有色金屬、滬膠等衝高回落，化工品種全天窄幅震蕩為主，油脂類整體走強。農産品中強麥走勢強勁，盤中突破3000關口後繼續上揚，漲幅7.02%，受強麥大漲帶動，玉米、秈稻、大豆也有不錯漲幅。

　　強麥、早稻

　　春節長假期間，國際市場整體呈現強勢，道指連續上行，美元下探後回升，大宗農産品整體震蕩收高，有色金屬衝高後高位整理，原油大幅下挫。不利的天氣因素使得全球農産品供需格局進一步緊張，繼續推漲大宗農産品。

　　受到國際農産品市場假期的強勢表現帶動，國內農産品市場今日整體呈現強勢。另外國內小麥市場更多受到中原一帶旱情延續的衝擊，強勢迸發，高開大幅擴倉衝高，尾盤發力衝頂漲停，給穀物商品一強勁的帶動。早稻也受到帶動增倉上攻，但表現弱于小麥，盤中衝高回落，1109合約一度觸及2700元/噸高位，尾盤收于2658元/噸，漲60點。

　　國內市場，儘管昨日央行再度上調存貸款利率25個基點，但是由於市場對此早有預期，對國內市場的衝擊力明顯減弱，國內市場今日整體表現依舊維持強勢。股市略受流動性不足的衝擊，有所回落。目前全球農産品市場的牛市格局絲毫沒有動搖，惡劣的天氣因素使得農産品牛市格局不斷鞏固。

　　稻穀市場主要受到周邊商品的帶動，尤其小麥的強勢上漲，同作為穀物商品的稻穀，替代作用使得早稻同樣受到資金的追捧，走勢上一樣會延續震蕩走高格局。

　　建議投資者關注近日USDA月度供需報告情況，低位多單繼續持有。

　　白糖

　　春節長假期間，國際市場整體呈現強勢，道指連續上行，美元下探後回升，大宗農産品整體震蕩收高，有色金屬衝高後高位整理，原油大幅下挫。ICE原糖衝高後大幅回撤，下探60日均線支撐。

　　儘管假期國際糖價大幅下挫，但國內市場整體表現依然強勁，鄭糖早盤低開後快速增倉回升，盤中幾度衝擊7400元關口未果，尾盤發力小幅攀升，期價收復7400元/噸關口，1109合約收于7406元/噸，較2月1日結算價小幅下挫31點。

　　今日國內糖現貨市場報價穩中有漲，南寧、甸尾、西南地區、中南、華東地區以及北部個別地區報價上調70-200元/噸。

　　節日期間，由於澳大利亞受到颶風影響，國際糖價一度大幅衝高，再創近30多年來新高，但創及新高後，資金獲利了解打壓，同時受到止損盤的影響，ICE原糖期價再度大幅跳水，讓市場人氣受到明顯的衝擊。

　　從假期國際市場的消息來看，印度方面産量預期下調50萬噸至2500萬噸，澳大利亞受到颶風影響可能會使其甘蔗減産500萬噸。整體上看，假期國際糖市消息面依然偏多，國際糖市新季的緊張局面依然較為明顯，料60日均線將給原糖期價帶來明顯的支撐作用。

　　國內市場，儘管昨日央行再度上調存貸款利率25個基點，但是由於市場對此早有預期，對國內市場的衝擊力明顯減弱，國內市場今日整體表現依舊維持強勢。股市略受流動性不足的衝擊，有所回落。

　　國內糖現貨市場在假期購銷基本處於停滯狀態，不過節後産銷區報價均有所上調，目前均價已經上升到7200元/噸。國內新季受到霜凍以及低溫天氣影響，廣西、雲南産量將明顯低於市場早期預期，最新數據認為，廣西新季産量僅能達到670萬噸，具體數據將有望在2月23日南寧會議上公佈。不過礙于政策的壓力，會議上公佈數據有可能有高估。

　　綜合來看，我們對糖市長期的看好態度不變，今日的低開恰好給投資者一個較好的補充多頭頭寸的機會。後期操作上建議投資者繼續以多頭思路為主，逢低買入持有。