有色金屬二月現象值得期待 看好銅錫等基本金屬

　　近期金屬價格維持高位震蕩，在此背景下，A股有色金屬板塊的走勢卻相當疲軟。　　從統計規律看，A股有色金屬板塊一季度往往表現強勁，特別是存在顯著的“二月現象”，即春節後金屬消費旺季來臨，2月份有色金屬板塊基本上都能跑贏大盤。近期有色板塊持續回落，特別是部分股票的跌幅已達到50%左右，大幅消化了此前的高估值壓力，在行業趨勢繼續看好的預期下，有望帶來較好的投資機會，預計2011年“二月現象”有望重現。

　　2010年全球銅、錫市場逐步步入短缺格局。2011年預計全球銅消費增長5%左右，而産量增長依然徘徊不前，全年銅短缺預計將超過50萬噸，上半年銅價有望觸及11000美元/噸。而全球錫市場預計仍將繼續受益於産量下滑、需求旺盛的支撐，價格有望突破30000美元/噸。

　　按照目前的金屬價格核算，銅板塊2011年預期市盈率已不及20倍，錫業股份則不及30倍。建議重點關注價格最敏感的江西銅業、錫業股份、銅陵有色等。

　　自2010年10月底以來，小金屬板塊調整幅度相對較大，一些個股的跌幅已經達到50%，而同期主要稀土金屬、銻等稀有金屬價格則持續創新高。行業趨勢上，新材料、新技術的應用推廣中，稀有金屬需求相對更加受益。

　　經過大幅調整，市場焦點有望回到“持續創新高的金屬價格”上，預計未來一段時間將存在較好的反彈機會，個股上建議重點關注廈門鎢業、辰州礦業及稀土類個股等。

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