新鴻基證券：加息有助消除不明朗因素

市場走勢及評論

　　港股昨日好淡爭持，恒指高開60點後，整日走勢反復，于23,400點至23,600點水平徘徊。受地産股下跌拖累，恒指走勢較弱，收報23,484點，跌69點或0.3%。不過，市場憧憬內地今日春節假後復市向好，國指在金融及資源股帶動造好，收報12,526點，升72點或0.6%。大市成交額約738億港元。聯通（762.HK）獲券商唱好，升4.7%並創即市新高，中移動（941.HK）及中電信（728.HK）則分別微跌0.13%及升2.9%。此外，人民銀行突然宣佈加息0.25厘，惟我們認為消息屬市場預期之內，並有助消除不明朗因素。

　　市場憧憬內地春節後上調成品油價格，刺激中石化（386.HK）及中石油（857.HK）顯著造好，分別升3.5%及1.9%，為恒指成份股中升幅最大的首兩三隻股份。正如我們早前提及，中石化目前估值吸引，其最新預測市盈率為8.3倍，較過去五年平均折讓24%；另外，內地成品油機制逐步完善化，有助穩定煉油企業經營利潤率，料將成為推動股價向上的重要催化劑。

　　液晶體顯示屏(TFT-LCD)表面貼裝技術(SMT)供貨商峻淩國際(1997.HK)早前公佈上月份綜合營業凈額約1.09億美元，按年大升35%，亦較去年全年平均增加14%，數據正面，反映TFT-LCD市場需求持續旺盛。集團前景仍然樂觀，主要受惠1) 經濟復蘇、消費市道向好，增加市場對電子産品需求；2) 積極拓展新産品市場，應用於LED光棒及電視機主板之SMT生産方案銷售訂單持續增加；2) 未來繼續擴充産能，以及提升生産效率及質量。據彭博綜合預測，峻淩國際于2010至2012年複合盈利增長達43%，2011年之預測市盈率7.9倍。技術上，股價于去年12月獲資金追捧，上月底更創出歷史新高，惟短期或因升勢過急而出現獲利回吐。

　　資料來源：新鴻基金融集團旗下新鴻基證券有限公司

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