中小房産開發商公開渠道募資難度加大

　　兔年春節開始前，房企陸續披露了2010年的業績，不少地産巨頭總收入都呈現大幅上升的勢頭。雖然部分開發商對今年的市場仍持謹慎樂觀的態度，但有業內人士分析認為，在政策調控銀根收緊的大背景下，今年將有更多中小開發商面臨資金鏈緊張“缺糧”的窘境。

　　公開渠道募資難度普遍加大

　　國家統計局發佈的最新房地産數據顯示，2010年，全國房地産開發企業資金來源72494億元，比上年增長25.4%。但最明顯的特點就是，利用外資、自籌資金增速較快，而開發商貸款和按揭貸款增速總體放緩。

　　不少業內專家表示，繼國務院“新國八條”後，備受關注的房産稅改革試點也正式落地，一些城市的成交量應聲跌落，目前開發商主要的銷售資金回籠渠道也受到明顯的影響。不僅如此，多數房地産企業在資本市場進行公開募資的難度也越來越大。自去年4月中旬以來，21家地産上市公司公佈了增發預案，預計募資432億元，其中，僅有ST東源、道博股份、萬澤股份通過了證監會批准。招商地産、中天城投、濱江集團已宣佈停止實施，萬科超過百億元的再融資也自動終結。業內人士普遍認為，在調控政策放寬之前，房地産企業恐怕很難再從有關主管部門獲批再融資。

　　此外，房地産信託融資難度也面臨加大的趨勢。根據上海財匯統計數據，近期房地産開發商通過信託融資也逐步減少，在2010年10月份，共有253款信託産品，其中，資金流向房地産領域的有57款，佔比22.53%。而到去年12月份，在302款信託融資品種中，房地産領域只有29款，佔比下降為9.6%。

　　不少房企海外籌備過冬糧草

　　相對於在A股上市房企來説，在香港上市的內地開發商卻多了一條“錢道”， 不少房企紛紛將目光投向海外，發行優先票據、債券以及與各大銀行簽訂信貸協議等籌備過冬糧草。1月9日，中駿置業與德意志銀行及匯豐就發行20億合成式人民幣債券達成訂立購買協議。1月12日，美國楷蕊公司為復地(集團)旗下子公司提供了4000萬美元的融資。而後恒大地産和合生創展分別在港交所發佈融資公告稱，計劃發行美元結算的優先票據。

　　市場分析人士指出，隨著新一輪調控的實施，開發商資金鏈將面臨新的考驗，如果市場回籠受阻，部分中小開發商資金鏈可能出現斷裂，行業也會面臨洗牌。 (記者賴偉行、張忠安)