花旗接管百代唱片 或為出售交易鋪路

　　新浪財經訊 北京時間2月2日淩晨消息，百代唱片集團(EMI Group Ltd)已被花旗集團(C)接管，從而終止了金融家葛涵思(Guy Hands)對這家有著110多年曆史的唱片公司的控制權。

　　花旗集團和百代唱片今天發表聲明稱，花旗集團將通過債轉股交易接管百代唱片100%股權，這項交易將把百代唱片的債務總額削減65%，至12億英鎊(約合19.4億美元)。百代唱片首席執行官羅傑-法克森(Roger Faxon)在聲明中表示，這項注資活動“已經給我們帶來了業內最強健的資産負債表之一，負債表的債務水平適度，而且擁有大量的流動資金”。

　　花旗集團接管百代唱片之舉可能為出售後者的交易鋪平道路。華納音樂集團(Warner Music Group)(WMG)和BMG音樂唱片公司(BMG Rights)等公司都已經表示，它們有意收購百代唱片旗下的出版和錄音業務資産。華納音樂在2007年放棄了對百代唱片的收購交易，此後又曾在2009年計劃與私募股權投資公司KKR &Co(KKR)一起對百代唱片發起聯合收購要約。華納音樂自身目前也在尋找競標者。

　　美國投資公司Sanford Bernstein駐倫敦的分析師、曾擔任百代唱片高管的克勞迪奧-埃斯皮西(Claudio Aspesi)稱：“面臨著百代唱片可能消亡的可能性，允許該公司與華納音樂合併將是合理的。”

　　對葛涵思來説，百代唱片是他職業生涯中最高調的一樁交易，他在這家虧損嚴重的公司中投入了54億歐元(約合75億美元)個人財産的三分之一。在2007年的並購市場繁榮時期，泰豐資本(Terra Firma)以40億英鎊(約合65億美元)的價格收購了百代唱片，這一交易價格包括公司債務在內。葛涵思是泰豐資本的董事長兼首席執行官。

　　葛涵思的發言人安德魯-道勒(Andrew Dowler)拒絕就此置評。現年51歲的葛涵思曾在去年11月份發表講話稱，如果泰豐資本沒有對百代唱片進行投資，那麼這家公司的投資決定原本會是十分明智的。泰豐資本收購百代唱片的交易是在2007年8月份完成的，幾個月以後就發生了信貸危機。收購百代唱片4個月後，葛涵思曾怒斥銀行家，原因是當時杠桿收購交易的債務融資陷入乾涸。

　　所謂杠桿收購(LBO)，是企業兼併的一種特殊的形式，其實質在於舉債收購，即以債務資本為主要融資工具，通過目標公司的大量舉債來向股東買公司股權，而這些債務資本大多以被並購企業的資産為擔保而獲得的。它主要是運用財務杠桿加大負債比例，以較少的股本投入融得數倍的資金，對企業進行收購、重組，使其産生較高盈利能力後，以俟機出售的或進行經營的一種資本運作方式。(金良)