譚雅玲：持續觀察歐債危機變化

　　譚雅玲，中國外匯投資研究院院長

　　進入2011年，國際金融形勢將産生新的變化，歐債危機、貨幣大戰、金價創新高仍將是最受矚目的焦點。深圳電臺先鋒898(fm89.8)上午9點至10點播出的《創富贏家》節目主持人孫小美與特約評論員譚雅玲女士在節目中對“明年世界金融形勢”進行了討論。譚雅玲表示，歐洲危機仍是值得持續關注的問題，它的變化發展將對國際金融市場産生重大影響。

　　孫小美：有報道稱，美國一百個城市明年可能面臨破産。在歐債危機沒有解除的情況下，美國危機進一步加劇，這是不是預示著明年國際金融市場的風險會比較大？

　　譚雅玲：是的。今年國際市場相對穩定，因為歐洲明年可能相對惡化。歐元區主要成員國德國、意大利、西班牙等也存在很大問題，但是現在還沒有陷入輿論的焦點，這是需要投資者去觀察的。如果危機轉移到佔歐元區比重較大的西班牙，惡化情況就會比較嚴重。歐洲整個的問題其實一直存在，它不是很多現象聚集在一起的表象，而是一種長期競爭力的較量。

　　孫小美：歐洲有沒有可能再次陷入嚴重的金融危機當中？

　　譚雅玲：我覺得歐洲危機在2011年集中爆發的可能性比較小。歐元區國家是以發達國家為主的，對金融危機的承受力比新興市場國家要強，經濟實力比較強大，而且貨幣體系也是具有世界性地位的。從這個角度講，它不會是快速瓦解。

　　我們經歷的這三年是不是金融危機，我覺得應該打個問號。這次金融危機和之前所有金融危機是截然不同的，傳統金融危機的特點是資本快速撤離，而現在美國和歐洲在危機下，資本並沒有快速撤離，而是資本大量涌入。所以我把現在的金融危機定位為“新型的金融危機”，未來可能會有更加激烈的傳統金融危機出現。我們應該識別這個危險，而不是追隨或者簡單談論這些風險。

　　孫小美：你怎麼看美元未來發展的趨勢？

　　譚雅玲：我覺得美元將來一定會貶值。美元和歐元存在競爭關係，從2002年美元貶值後，歐元一直升值，歐洲的經濟漸漸開始乏力了。美國是特別懂得規律的，它會繼續貶值把歐元往高裏推，這對歐元是非常不利的。美元兌歐元貶值的時間點和策略是值得關注的。美元將會分階段有週期性的升值或貶值，快速和靈活是美元走向的特點，貶值週期和速度將長而快。

　　孫小美：國際金融市場的變化，對人民幣會産生什麼樣的影響？

　　譚雅玲：人民幣貶值有利於風險防範，但從中國2005年匯改以來的情況看，人民幣一直在升值通道當中，這樣是嚴重違背市場規律的，對人民幣未來風險的控制非常不利。中國對外貿易剛剛開始好轉，經濟還處在非常艱難的時期，人民幣保持一直的升值對企業競爭力和我國對外貿易是不利的。

　　孫小美：現在人民幣升值的“被動”因素較大，那要怎麼處理才能消減“被動”因素？

　　譚雅玲：首先可以在市場的輿論上進行努力，因為現在輿論炒作特別厲害了，給人民幣升值預期和資産價格的不理性、不科學帶來的壓力是比較大的。升值增加的是風險，對未來的控制增加了很大的難度。然後可以採取一次性解決的對策，要給市場一個提示，就是人民幣不能只升不跌，這樣是違背規律，而且對中國市場而言是有風險的。

　　孫小美：金價近期漲幅頗大，您是怎麼看待黃金市場未來的發展？

　　譚雅玲：黃金市場與國際金融市場的發展是相吻合的，過剩的流動性推動了投資，無論是食品還是其它商品，目前都不是從需求的角度來考量價格應該是多少，而是從投機和炒作的角度來考量價格能夠衝到多少。我覺得2011年黃金價格應該會衝上每盎司1700美元的價格。

　　為什麼黃金價格近幾年漲幅特別大，我覺得是因為投機因素拉高金價，同時也與各國央行的結構性因素有關，現在多數央行都是在買黃金用於避險。