馬光遠：國美一分為二風險暫解除 核心問題仍待解決

　　中廣網北京12月17日消息 據經濟之聲《央廣財經觀察》報道，在今年9月28日的國美股東大會上，創始人黃光裕的多數議案敗落，而現任董事會主席陳曉等管理層留任，讓大家似乎感覺到了一個結論，這就是國美可能會一分為二，但是現在情況有了新的變化，國美電器今天再次舉行特別股東大會，大股東黃光裕的親信鄒曉春，還有黃光裕的胞妹黃燕虹順利出任國美執行董事和非執行董事，鄒曉春將參與國美日常的經營管理，而且鄒曉春還表示説，相信全體董事和股東將會朝著不分裂國美的目標而一起努力。

　　以下是經濟之聲特約觀察員、中國社科院經濟學博士馬光遠對此事的評論。

　　主持人：第一個問題，我們先從國美電器今天在市場上的表現説起，我注意到，國美電器今天是以2.88港元高開之路，一路振蕩上行，而且尾盤出現了一個急速的拉升，漲幅超過2%，截至收盤它的累計漲幅達到8.07%，對於今天國美電器尾盤急速拉升的原因，我看到有評論把它歸結為國美一分為二的風險在今天的董事會之後已經解除了，您同意這個觀點嗎？　　馬光遠：説完全解除是比較樂觀，尾盤的表現最少説明一點，每一個股東對國美穩定、團結的局面是非常期望的，也就是説一個穩定的國美，一個團結的國美，一個整體來講沒有多大分歧的國美，符合所有股東的利益。當然從目前來看，雙方都做了很多的妥協，陳曉這邊也好，黃光裕也好，現在鄒曉春進了執行董事，黃燕虹是非執行董事，按照之前的想法是兩個都進執行董事的，但是大家都讓了一步，讓了一步以後，讓出了一個未來有很多想象力的。從目前來看，國美分裂的可能性肯定是大大降低了，我覺得作這個舉措都是大家希望看到的。

　　主持人：您剛才描述的是國美未來的一幅非常美好的畫卷，但是我注意到在這幅美好的畫卷的背景之下，您説的是一分為二的風險暫時解除了，您覺得未來還存在哪些變數？

　　馬光遠：第一，我們看到大股東現在有了代言人，有了自己真正的代言人，我們知道，在任何一個國家的公司治理裏面，如果沒有一個30%幾的大股東的代言人的話，這個公司治理肯定是不正常的，現在逐步向著正常的方向在進展，但是我們看到，核心問題仍然沒有解決，比如説人事方面的問題，究竟怎麼樣安排，比如説陳曉的去留問題，這是非常關鍵的。

　　第二，因為在黃光裕入獄以後，整個國美的戰略發生了很大的變化，比如説按照陳曉的設想，他是希望進行集約性的經營而不是擴張開門店，但是按照黃光裕的想法，他是要大肆開門店，仍然要擴張地盤，這樣戰略上的分歧，未來能不能妥協，大家能不能找到一個共同點，也是非常令人關注的。　　第三，實際上來説，真正代表黃光裕的創始股東現在只有鄒曉春，還有一個非執行董事，他們在董事會裏面究竟有多大的話語權，暫時還不好説，所以我覺得，未來國美是不是會分裂，是不是真的會解除一個分裂的警報，最主要的體現就是大股東本身的這種在公司發展戰略方面，在公司的話語權方面，這個意志體現的程度，當然並不在於陳曉是否真的會走，我覺得這是一個小問題，現在主要是國美未來的發展怎麼樣。<！--page-->

　　主持人：能否達成一致？

　　馬光遠：對，大家如果在戰略上達成一致的話，我覺得肯定是以和為貴的結果。

　　主持人：還有一個問題，我也有點困惑，剛才您説種種已久的積怨導致陳曉和黃光裕關於國美控股權之爭一直鬧得沸沸颺颺，大家都非常地關注，那麼鄒曉春還有黃燕虹入主董事會的投票率超過了90%，同時陳曉也是表示支持的，以前他們倆誰都不服誰，現在為什麼妥協了？　　馬光遠：之前就有過妥協，實際上在“928”投票以前已經有了這麼一個預案，比如説陳曉方面提出，把董事會的人數從11到13個人，而且兩個都是執行董事，當時因為創始股東認為，自己可能勝算比較大，所以沒有同意，現在大家等於是各退一步，因為對於一個大股東來講，長期游離在董事會以外，不要説有話語權，不要説有控制權，就是連知情權都沒有，所以對於創始股東來講，目前做一個妥協。初步進入董事會就是一個勝利，就是一個開始，當然這麼一個進駐董事會並不違背陳曉的意願，而且我覺得經過9?28之前的風風雨雨後，已經回到一個理性的軌道，雖然在之前“928之前”我們看到，無論是創始股東，還是陳曉，大家事實上在很多表現上都是非理性的，現在回歸理性，大家的目標只有一個，就是把國美做好，能不能把國美做好呢？關鍵是戰略能不能協調，能不能兼顧各方的利益，所以我認為這僅僅是一個開始，未來妥協的路還很長。

　　主持人：但是這個開始您也説了，雙方各退一步，不僅開始了這兩個人，這雙方之間的破冰之旅，同時也退出更廣闊的發展天地，您覺得這樣的各退一步，會對於整個家電零售連鎖業帶來什麼樣的影響呢？

　　馬光遠：原先我非常擔心，國美因為這場爭鬥以後，因為“928”的投票結果，我擔心國美會進入一個風雨飄搖期，會進入一個長期動蕩期，如果大股東的問題不解決的話，可以説國美無寧日，如果説國美動蕩的話，它跟蘇寧要平等的競爭簡直不可能，因為目前無論從營業額還是利潤額來講，蘇寧已經落開國美一大步。如果説只有蘇寧沒有國美的話，我首先考慮消費者來講，要永久享用這種物美價廉的電器時代恐怕要結束，如果一個市場上只剩下一個寡頭壟斷的話，我們現在看看有些領域的壟斷，這個結論就明確了，所以我對國美的這種和諧局面，應該説挽救了目前整個家電連鎖業的競爭態勢，保護了競爭，所以我覺得這對整個家電連鎖業來講的話，是一個非常好的事，希望國美能夠改善，希望國美儘快能夠穩定下來，能夠趕上蘇寧，有兩個平等競爭的主體比一個要好。

　　主持人：同時也讓我們千千萬萬的消費者享受到這種平等競爭給我們帶來價格上的優惠。最後一個問題，有評論説國美之爭是中國公司治理的經典案例，這個案例帶來什麼樣的啟示？

　　馬光遠：當然是一個非常好的經典教材，我希望在中國的資本市場上，有更多的這樣的案例出現，讓我們看到了一個股東民主，看到了一個投票這種資本力量的一個體現，我覺得這對所有人來講，在各個方面都會有很大的啟示。

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