郎鹹平：對抗通脹，房地産比黃金更保值

    郎氏語錄

    “經濟增長靠固定資産投資來拉動是不會持久的。”“在通脹來臨時，相對於黃金，房地産更具有保值功能。”

    “回顧2010年，我首先想到的一個詞是危機。”在12月30日舉行的山東電信天翼名人大講堂暨山東電信大客戶新春答謝會上，著名經濟學家郎鹹平教授以其直白的風格開始了他的主題演講─── 中國宏觀經濟。

　　談樓市：房地産市場是一座“火山”

    演講中，郎鹹平多次提到的詞是危機、通脹以及經濟的二次探底。他認為，從2006年開始的股票飆升，以及近幾年房價飛漲，都是製造業産能過剩，製造業資本大量流入股市、樓市推動的結果。這些製造業資本，郎鹹平稱為“虛擬資金”─── 企業家把該投入到製造業的資金，轉移投入到了房産、股市，導致股票和房價的節節攀升。出現這種現象不是因為企業手裏多了盈餘的資金，而是中國的製造業産能嚴重過剩，製造業正面臨著一個長遠而又殘酷的冬天。“經濟增長靠固定資産投資來拉動是不會持久的。”郎鹹平一針見血地指出，拉動我國經濟有三駕馬車：投資、外貿和消費，鋼筋水泥為代表的基建投資拉動了中國的GDP增長，外貿形勢急劇惡化，70%的製造業逐漸萎縮。而在歐美和日本，70%的經濟增長以消費為主導。

    針對房地産，郎鹹平不改以往的批判觀點，他認為房地産市場是一座“火山”，而這座火山“已形成岩漿，且溫度越來越高”。

    郎鹹平表示，在經濟受衝擊的時候，民生必需品和高端産品通常情況下不會受到很大衝擊，因此高端房地産必然成為眾多富豪投資避險、防通脹的選擇。只有實體經濟發展之後的回暖才是真正的回暖。目前中國經濟90%的行業存在産能過剩的現象，在産能大幅過剩的經濟環境下，房産稅的開徵可能會適得其反。

　　談危機：宏觀經濟正面臨三大危機

    郎鹹平認為，目前中國製造業産能過剩，是喪失了定價權之後的必然結果。由於定價權的喪失，導致利潤下滑，市場競爭加劇，因此導致製造業的實體經濟資金大量退出。

    他認為，目前宏觀經濟面臨三個危機：資産泡沫何時以何種方式破滅、二次探底會導致經濟發展停滯以及通貨膨脹。目前，政府已經意識到了通脹的嚴重性，因此，明年的首要任務是控制通脹。

    郎鹹平擔心中國會步日本的後塵。郎鹹平解釋説，20世紀90年代，日本陷入了長達20年的蕭條。因為1990年，美國投下了一顆“金融核彈頭”，炸毀了日本的資産泡沫，讓日本陷入了20年蕭條。“‘金融核彈頭’的要素是什麼？有三個零配件：第一是融資融券；第二是股指期貨；第三是開放美國資本進入日本股市，這三個合在一起形成了‘金融核彈頭’。”

    中國的熱錢來自於哪？絕大部分來自美國和日本。“目前華爾街的熱錢要流入中國，它進入中國的目的是看上了人民幣升值，現在金融大戰才剛開始。”

　　談保值：房地産比黃金更能保值

    演講的最後，郎鹹平特別提到在目前的環境裏，該如何理財。

    他説，對於普通的投資者來講，有兩個理財渠道，一是存款，在通脹的背景下，存款肯定是要虧損的。另一個渠道是黃金理財，但郎鹹平提醒，如果是為了對抗通脹的話，不能買黃金，因為歷史數據已經表明，黃金並不能對抗通脹。

    郎鹹平認為，“在通脹來臨時，相對於黃金，房地産更具有保值功能。”他表示，在經營環境惡化的情況下，現在的企業家猶如兩三百年前的晉商，看現在的喬家大院多麼宏偉，為什麼會有這麼巨大的建築？因為當時的經營環境也不好，晉商把錢買地蓋房，用這種方式來保值。黃金的保值能力還不如地産，但無論是黃金還是地産，兩者都有風險。

    也有人可能會想，既然人民幣會升值，那麼用人民幣換進外匯，是不是保值的好方式？對此郎鹹平予以否認。他認為，現在如果用人民幣購進外匯理財的話，必然會帶來虧損。

    郎鹹平建議，在2011年，投資觀念需要改變，在經濟環境惡化的背景下，不能只想著要賺多少錢，從明年起，首先要考慮的是怎麼能賠的最少，從熟悉的投資理財渠道中選擇一個最不差勁的就行。