鐵路基建景氣將持續到2020年 高鐵股仍將繼續給力

　　近日，高鐵股無疑是市場中的明星，鐵路基建板塊整體獨立於大盤，昨日儘管龍頭個股出現調整，但記者發現，方正證券昨日的研究報告指出，“十二五”期間鐵路基建行業具有五大超預期的發展機會和投資機會，整個行業景氣週期將持續到2020年左右。顯然，未來高鐵概念股仍將繼續給力。

　　高鐵出口超預期

　　研究報告稱，隨著京滬高鐵預定今年6月通車，未來數年內，中國將建成“四縱四橫”的高鐵網絡，全國的運輸格局將重新洗牌，中國的經濟版圖也將由此改變。中國高鐵正向世界延伸，高鐵項目的合作也從“技術引進”升級為“聯合創新、聯手闖市場”。根據中國南車(601766)和中國北車(601299)預測，到“十二五”期末，兩集團出口量將佔公司20%以上營業額。

　　在目前國際市場價格普遍高於中國機車車輛等設備的價格30%的條件下，方正證券表示，大幅調高兩個集團公司未來機車車輛的盈利預測空間。

　　路網建設2010-2013年為投資頂峰

　　鐵道部“十二五”規劃路網建設目標是：基本建成發達完善鐵路網。到2015年，全國鐵路營業里程達到12萬公里以上。根據目前鐵路路網建設進度，5年內全國路網建設還將投資3.5萬億元，2010-2013年為投資頂峰，然後快速回落。

　　方正證券指出，鐵路路網建設主要獲益的公司包括路網建設類，中國中鐵(601390)、中國鐵建(601186)、中鐵二局(600528)；橋梁工程類，隧道股份(600820)、天業通聯(002456)；鋼鐵類，馬鋼股份(600808)、包鋼股份(600010)；建材輔料類，時代新材(600458)、東方雨虹(002271)、新築股份(002480)、回天膠業(300041)、寶利瀝青(300135)、中鼎股份(000887)；以及電力設備，特銳德(300001)、寶勝股份(600973)、鼎漢技術(300011)。

　　機車車輛機車車輛購置額將激增

　　而隨著路網建設大規模的鋪開，各個高鐵專線相繼通車，動車組和大功率機車的巨大需求將被引爆，全國鐵路機車車輛，尤其是動車組和大功率機車的購置投資額將激增。方正證券方面認為，“十二五”期間，鐵路基建的主要投資主線將圍繞機車車輛等鐵路設備展開，這也是他們推薦的投資主線。

　　鐵路機車車輛建設獲益公司有：整車類，中國南車(601766)、中國北車(601299)、北方創業(600967)、北方股份(600262)；車輪和車軸，太原重工(600169)、晉西車軸(600495)、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)、博深工具(002282)；配件，時代新材(600458)、博深工具(002282)等。

　　配件和維修採購量將超預期

　　高鐵進入運營成熟期後，動車組的維修維護投入快速上升。一些配件更換頻率很高，如轉向架、車輪、車軸、緊固件等。鐵路設備配件的採購量將大大超過市場預期。

　　鐵路配件獲益公司包括太原重工(600169)、晉西車軸(600495)、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)、博深工具(002282)等。

　　信息化五大環節有機會

　　鐵路信息化包括運輸調度、指揮、運輸生産組織、列車運行控制、行車安全監控等環節。方正證券認為，通信系統，輝煌科技(002296)、鼎漢技術(300011)、通鼎光電(002491)；運輸調度系統，遠望谷(002161)、世紀瑞爾(300150)、輝煌科技(002296)；客票系統，同方股份(600100)、新北洋(002376)、廣電運通(002152)均將從中獲益。

　　運輸物流逐步取代公路運輸

　　另一方面，根據鐵道部整個路網建設規劃，包括高速鐵路建設、電氣化改造、復線改造和鐵路貨運車輛升級換代等基礎建設的進度，預測整體鐵路運量的增長在“十二五”期間乃至後十年都將有飛速的發展。

　　基於高鐵相對於其他運輸方式的優越性，以及我國交通運輸的實際需求，方正證券認為，在中長途運輸上，鐵路運輸將逐步代替公路運輸成為最主要的運輸方式。

　　鐵路物流大發展獲益公司：鐵龍物流(600125)、大秦鐵路(601006)和廣深鐵路(601333)。