歐債危機還未治愈 全球危機是否已來襲

　　標普週四(1月27日)調降日本主權評級的舉動可謂是震驚全球，消息在平淡的市場中對匯市造成強烈衝擊。但究其根本原因，分析師認為，對於經濟狀況早已不佳的日本來説，主權債信評級遭到調降本來可能沒什麼大不了的。但如果日本可以被調低評級，就意味著意大利和美國或也將面臨這一遭遇。無怪乎標準普爾此舉引發全球震動。

　　繼歐元區部分國家接二連三的倒下後，市場最擔心的事情似乎正在醞釀之中，那就是，這一場威力巨大的歐債危機最終將蔓延至美國和日本。

　　法國興業銀行(Societe Generale)週四便稱，主權債務危機有向歐洲以外地區蔓延的跡象。

　　法國興業銀行表示，日本評級被調降加重了市場對龐大結構化赤字可持續性的擔憂，特別是對日本、美國等鉅額債務纏身的國家。

　　紐約梅隆銀行分析師也表示，不久前穆迪和標普就對於美國債務評級發出警告，稱可能調降美國的評級，這或許被市場當做玩笑，不過日本的遭遇再次給市場敲響了警鐘。

　　而穆迪投資者服務評級公司(Moody's Investors Service)週四也發出警告稱，雖然美國評級面臨的風險較小，但風險正在增加並將在未來幾年中不斷加劇。

　　穆迪稱，美國的主權評級維持穩定，並未對美國的AAA主權評級或是評級展望做出新的結論，不過未來兩年美國主權評級展望發生變化的風險加大。而且“儘管目前沒有調降美國評級的行動，但對其採取行動的時間趨近了”。

　　穆迪重申，延長布什(Bush)政府的減稅措施與削減赤字的目標相背離，美國國會重組降低了達成財政鞏固措施的可能性。

　　穆迪並稱，預計未來3年長期美債收益率將走高，但是均值將低於5%的水平。

　　引發週四市場波動的始作俑者－－標準普爾(Standard　＆　Poor's)，卻在調降日本評級之後表示，美國的財政強度及貨幣地位較日本要強得多。

　　標普主席兼執行董事John Chambers週四在接受媒體採訪時説，目前享有“AAA”主權評級的美國與日本相比擁有許多利好的因素。他在對比美日兩國後指出，美國的政府債務水平大幅降低了，美國較日本更願意削減赤字，同時經濟前景也更為樂觀。

　　Chambers表示，除了勞動力及生産力前景改善之外，美元作為世界儲備貨幣之首的地位是利好美國經濟的另一個主要原因。儘管他承認非美國居民持有美國國債的比例較高，並存在一定的匯率風險，但是願意購買美國國債的投資者數量還是比青睞其它國家國債的投資者數量多，這就令美國在為債務融資及維持利率在低位時更為容易。

　　美國財政部長蓋特納在本月初就曾表示，美國的公共債務規模很快會達到國會設定的上限14萬億美元，接近國內生産總值(GDP)的規模。雖然美國政府背負鉅額債務早已經不是新聞，但債務上限即將被突破再次提醒公眾，政府花錢慾望如果得不到節制終將釀成大禍，最終終將自食其果。

　　美銀美林的高級經濟學家Michael Hansen指出，美國享有特殊的金融優勢，目前的債務規模還不至於把美國拖入危機。不過，美國走的方向是危機所在的方向。值得慶倖的是，美國的優勢是美元是世界的儲備貨幣，美國的資本市場是世界上最深厚的市場。現在還沒有跡象顯示，國內或者國際投資者正在避開美國市場，要拋售美國國債。所以，美國還有時間進行長期預算調整。