*ST黑化昨跌1.48%終結16個漲停神話

　　2010年12月31日復牌至今，*ST黑化已經馬不停蹄地走出16個“一”字漲停。昨日*ST黑化早盤臨時停牌，十點半復牌後該股可謂冰火兩重天，先是大幅拉升封死漲停，然後在三分鐘的時間內大幅跳水，觸及跌停板，盤中呈現寬幅震蕩態勢。與此同時，整個ST股也出現了退潮的態勢，ST廈華、ST雄震等近期市場的熱門ST股均列入跌停板行列。

　　對於近期ST股的如此走勢，分析人士認為這主要是因為每到歲末年初，均是各ST股大展財技的關鍵時刻，因為需要保殼，否則就只能暫停上市。在目前A股市場已全流通的背景下，暫停上市可能會給全體股東帶來較為明顯的市值損失效應，所以，相關利益各方會紛紛伸出援手，助力ST股過年關。在此過程中，必然會産生各式各樣的題材，進而推動著ST股的活躍，故每年的歲末年初，A股市場均會出現超級牛氣的ST股，2011年則是以*ST黑龍為龍頭。

　　正所謂沒有只跌不漲的股票，也沒有只漲不跌的股票，不僅僅是因為持續的上漲透支了未來的重組預期，而且還因為持續上漲積累了太多的獲利盤，即便未來的重組前景樂觀，也需要在持續上漲過後，需要反復震蕩，以提升市場參與者的持股成本，從而為未來的進一步漲升夯實基礎。所以，經過持續大漲之後的*ST黑化在昨日打開漲停板也在預期之中。

　　而且這與ST股的退潮也有著一定的巧合之處，一方面是因為目前已近2011年元月下旬，年報披露漸入密集期。以往經驗顯示出，在此時間窗口，往往是ST股保殼重組題材相繼明朗之際，因此，資金的確有從ST股整體退出的可能性。

　　另一方面則是目前持續的IPO發行，意味著目前的殼資源價值有所降低，如此的時間窗口的共振，就使得ST股在近期的整體回落與*ST黑化的打開漲停板，終結持續上漲之路形成了極為巧合的走勢。也就是説，ST股的確有退潮的態勢，只不過*ST黑化在昨日打開漲停板，正好使之成為ST股熱退潮的標誌信號之一。

　　ST股退潮之後，是否意味著市場熱點會重新切換呢？對此，筆者認為切換的可能性並不大，一是因為目前ST股所代表的重組題材在A股市場的比重已越來越降低，不僅僅是因為大市值品種的比例提升，而且還在於小盤股、新興産業股的活躍，使得ST股的重組股票或者説保殼浪潮漸有邊緣化的趨勢，也就是説，ST股對A股市場熱點的影響力度已大大下降。

　　二是因為ST股有著自我的炒作規律，一方面是體現在重組成功的ST股，往往有著兩個炒作階段，一個炒作階段主要是先知先覺者利用重組題材而拉升的階段，另一個炒作階段，則是重組成功後，基金等機構資金進行價值再挖掘的階段，這從三安光電等重組成功後晉陞績優成長股的走勢中可窺一斑。所以，對於*ST黑化昨日的打開漲停板，則是重組炒作的第一階段，還有一個業績與價值再挖掘的階段，説明ST股的退潮也是暫時的，後續仍會潮涌。

　　另一方面則是體現在ST股的炒作除了歲末年初的保殼重組題材外，還有年報公佈後的摘帽炒作題材，因為不少ST股在重組成功後，由於達到了摘帽的要求，從而回歸普通股甚至是績優股陣營。而眾所週知的是，部分基金即便看到了ST股重組後的投資價值，但在未摘帽之前，由於部分基金契約規定了基金經理不得購買ST股，所以，只有等摘帽過後才可以大規模介入，這往往會帶來新的炒作契機。

　　（金百靈投資）