印度通脹正臨蔓延風險

　　嚴婷

　　儘管已經是去年3月以來的第七次加息，但一些經濟學家卻對此舉遏制印度通脹的影響並不樂觀。

　　野村證券印度研究中心首席經濟學家Sonal Varma認為：“貨幣政策對控制供應面引起的通脹而言效果有限。”

　　印度政府此前公佈的WPI通脹數據顯示通脹的上行風險正在增加。儘管非食品類的製造業通脹水平仍然穩定，但供應緊缺引發的食品通脹是印度整體通脹的主要原因。

　　除了供應面因素外，其他因素也正在推高印度通脹蔓延的風險。野村證券亞洲(除日本外)經濟部門副主管木下智夫(Tomo Kinoshita)1月25日對《第一財經日報》記者表示：“更高的原材料成本、日益上升的通脹預期，以及需求面壓力産生‘溢出效應’的風險正在加大。儘管印度央行宣佈加息，但讓通脹回歸到一個更加可接受的水平上的速度也只是緩慢漸進的。”

　　花旗銀行南亞地區首席經濟學家Rohini Malkani表示，通脹很可能在未來幾個月中仍然棘手。她認為：“儘管物價在供應面衝擊緩和後可能會有所回落，但從構成通脹的因素來看，高企不下的物價顯然擁有結構性、週期性的成分。” Rohini Malkani表示，高油價很可能會導致印度通脹在未來幾個月中保持于6.5%~7%之間。

　　印度央行行長蘇巴拉奧的任務非常艱巨，因為他必須要在遏制通脹的同時協助印度政府維持兩位數的經濟增速的計劃。印度總理辛格（Manmohan Singh）預計今年印度的經濟增速將達到8.5%。儘管嚴酷的乾旱打擊印度農業生産從而推高了食品價格，2010年印度經濟依然增長了7.4%。辛格預計，今年4月份開始的下一個財政年度中，印度經濟增速料將在9%~10%的區間內，與中國不相上下。一些經濟學家也預計，印度經濟增速可能會在今後三年內超過中國。

　　然而，面臨高通脹的印度股市已開始出現外資撤出的現象。印度孟買股票交易所SENSEX今年以來已下跌6%。

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