周小川：未來直接融資的主體或是養老金

　　據《證券時報》1月25日報道，中國人民銀行行長周小川接受中央電視臺和該報專訪時表示，央行歷來都重視“宏觀審慎”，未來直接融資的主體可能很重要的力量就是養老金，包括個人自己配置的養老金、機構養老金和保險。

　　對於是否做出加息的決策，周小川表示，宏觀決策都是要站在更全局的立場、總量的立場，把近期和中長期結合起來，做出權衡，每一項政策制定出來都存在不同程度的兩難。

　　他表示：“我們在制定政策的時候也會考慮資本市場的反應，但並不是所有政策都能兼顧到每一個方面，必然會有一些取捨。”

　　他並指出，“預測未來很難，從宏觀經濟的角度來講，經濟大的周期性波動對資本市場還會有考驗。另外，資本市場能否緊密圍繞為實體經濟服務，這是它是否健康發展的重要方面。”

　　對於未來直接融資市場發展，周小川表示，未來直接融資的主體可能很重要的力量就是養老金，除了個人自己配置的養老金以外，還包括機構養老金和保險。至於説國際上出現的新的行業，還需要進一步的觀察，特別是對衝基金和私募股權基金。這些基金可以穩步發展，但是還是要注意觀察。這些都是導致直接融資力量發展的主力。

　　他進一步表示：“我認為非常需要直接融資。我們還需要有些措施，這些也涉及到一些重大的改革措施，促使直接融資和間接融資的關係能夠發生更明顯的轉變。”

　　周小川還提到，金融業不能搞自我循環，不能對投資者採取誘惑的辦法。如果金融創新和實體經濟沒有什麼關係，就需要高度警惕。從宏觀經濟的角度和從監管的角度都應該防止這個現象的發生。

　　但他也表示，金融創新大部分是好的，雖然不排除有人利用這些創新謀取私利。但在資本市場不同的發展階段，有漏洞是難免的，這個時候監管就需要持續不斷地加強，而且監管不僅要克服舊的問題，還要發現新的潛在問題。

　　而對於打擊內幕交易和股價操縱，周小川表示：“只要我們認真借鑒其他國家的經驗，對我們來説是很有用的，比如對於打擊內幕交易、價格操縱還是很有幫助的。但是這樣不能完全解決出現的新問題。監管的不斷跟蹤以及對國際經驗的借鑒，對中國來講還是很有幫助的。”