提防“高送轉”題材炒作三大風險

　　財經評論人士皮海洲

　　隨著2010年年報進入披露期，高送轉題材也受到市場的極大關注。雖然由於當前行情低迷的原因，高送轉題材的炒作在很大程度上受到抑制，但部分有高送轉題材或有高送轉預期的股票還是受到了市場的炒作。不過，從目前部分已披露2010年利潤分配方案的上市公司來看，目前高送轉題材炒作面臨著三大風險，需要投資者多加提防。

　　首先，是高送轉預期落空的風險。對於上市公司的高送轉，市場上常常總有一些傳聞，有的股票甚至因此而受到市場炒作。然而，當上市公司正式公佈年報時，公司卻沒有高送轉方案推出，或推出的送轉股預案遠遠小于市場的預期，公司的股價因此受到打壓。最明顯的是精華制藥，作為中小板首家公佈2010年年報的公司，按慣例，通常會有高送轉方案出臺。但1月19日該公司公佈年報時，僅僅只是推出了10轉2.5股派1元的分配方案，令市場大失所望。截至24日，公司股價已較前期高點下跌了35.08%。

　　其次，是高送轉方案公佈後股價見光死的風險。這類股票往往在高送轉方案公佈前股價已經有了一定的漲幅，待高送轉方案公佈時，前期介入的投資者往往就見利好出貨了。雖然不排除這類股票在經過回調之後，還有繼續上漲的可能，但就短線而言，它帶給追高買入的投資者的風險是不可小視的。如富春環保，自去年11月份以來，該公司股價逆大盤而拉升，年報公佈前一交易日及年報公佈當天，均出現漲停走勢，但年報出臺後的第二天卻大跌8.45%。

　　其三，是推出高送轉方案公司所面臨的高估值風險。目前創業板公司與中小板公司無疑是高送轉題材的集中地。但很多創業板公司與中小板公司在推出高送轉方案的同時卻面臨著高估值的壓力，導致這類公司的高送轉題材一時很難得到市場的炒作，高送轉題材甚至成為機構出貨的機會。如吉峰農機，1月12日該公司推出了初步擬每10股轉增8至10股的高轉增股本方案，雖然該公司近期的股價並無明顯異動，方案公佈前公司股價甚至還是處於下跌狀態，但由於該公司估值的偏高，結果儘管公司高送轉方案出臺後也大漲了兩天，其中第一天漲停，但該公司股價的上漲仍然成了機構出貨的機會，兩個交易日機構套現超過億元。而股價超過百元的碧水源，由於估值偏高的原因，股價更是在高送轉方案出臺後見光死，儘管此前該公司的股價並沒有被市場所炒作，但高送轉方案的出臺仍然成了機構出貨的機會。