[投資晨會]國泰君安：多空因素交織 市場窄幅震蕩

    國泰君安：多空因素交織 市場窄幅震蕩

    計渝（主持人）：國泰君安證券在宏觀方面今天主要關注哪些消息？

    王虎（國泰君安證券宏觀分析師）：一方面就是近期一個資金面的動態，還有一個就是海外的這樣一個宏觀經濟的一個阻力，通脹的一個走勢。

    計渝：從資金面上分析，現在市場上資金面是呈現一個什麼樣的狀態？

    王虎：資金面目前總體來看還是處於比較緊張的局面，因為之前信貸規模已經超標，前兩周投放規模還是比較大，而且上一週的話，央行貨幣凈投放創了一年的新高，所以我們估計這一週可能會偏緊一些。

    海外的話，現在一個顯著的特點就是發達國家都出現通脹抬頭的這樣一個局勢，實際上我們知道，我們國內目前是籠罩在一個通脹的陰影之中，但是從目前來看，比如12月份美國CPI增長了1.5，歐元區CPI增長2.2，英國CPI已經達到了3.7，整個發達國家通脹也起來了，我們最近做了一個預測，我們預測美國CPI會持續走高，所以整個從全球來看，都有政策收縮流動性，跟2010年比有局勢轉變的一個預期可能出來了。

    計渝：轉變預期存在，對於國內A股市場發展趨勢是怎樣的影響？

    王虎：對於市場來看的話，我們覺得就是，可能主要是對目前一些高估值的，前期漲幅比較大的板塊可能會帶來大的影響，現在現在從整個市場來看的話，比如説像銀行板塊，實際上已經跌到10月份之前的低點了，也就是説10月份之前的漲幅已經全部跌掉了，所以這樣的話，我們就這一塊，可能下跌空間可能不是很大，但是像中小板什麼的，我覺得持續可能還會受到一些壓力。