A股節前主基調：低位震蕩

　　受流動性困擾和政策緊縮預期影響，上周A股再度陷入疲弱，市場避險情緒明顯上升。

　　進入本週，新股發行再次加快，加上市場本身就存在春節前後的加息預期，市場做多熱情將受到抑制。雖然上週五股指再度反彈，但弱勢震蕩、防禦態勢不改，節前市場機會可能不多，市場整體將呈現低位震蕩格局。

　　本週14隻新股申購

　　繼新年首周11隻新股申購後，本週新股上網節奏再度升溫，又將有14隻新股上網發行。由於近期新股破發頻現，市場申購意願下降，本週網上網下申購資金預計約萬億。具體看，分別為週一5家創業板；週二2家中小板，2家滬市主板；週四5家創業板。

　　廣州證券策略分析師趙巧敏表示，由於近期新股上市頻頻破發，申購的資金可能出現減少跡象。但廣發證券（000776）分析師王立才認為，雖然新股申購資金有一定減少，但14隻新股在春節前集中推出發行，對市場資金面有一定影響。

　　防通脹壓力仍很大

　　雖然近期央行對貨幣市場採取了凈投放，但在防通脹的政策主導下，未來“三率”聯動的可能性依然較大。對此，申銀萬國分析師錢啟敏認為，從短期市場環境看，隨著農曆年底資金投放和消費高峰的來臨，通脹壓力仍然高企，貨幣工具的對沖和收緊有望持續，春節前後還有升息和調高存款準備金率的可能，政策面預期難有明顯寬鬆。

　　銀河證券分析師易小斌則認為，去年12月份蔬菜價格出現大幅回落，CPI的增速由11月份的年內峰值5.1%回落至4.6%，但油價、房價依然堅挺，本次回落並不表示通脹壓力得到緩解。近期國際市場大宗商品接連創出新高，這導致輸入型通脹壓力將繼續維持高位。加上極端的天氣以及節日需求效應影響，使政府未來防通脹壓力仍然很大。

　　2656點處將獲支撐

　　上周股指跌破2700點整數關口，顯示市場對未來信心不足。同時，成交量萎縮也反映出市場觀望氣氛十分濃厚。短期均線均向下，對中期的股指走向構成一定壓力。對此，易小斌表示，目前股指突破半年線，形態上已形成空頭排列。在下跌趨勢明確的情況下，股指必然會回補前期缺口。短期來看，市場仍處於風險繼續釋放階段，後市有望在前期缺口2656點附近獲得短期支撐。

　　新時代證券劉光桓則認為，由於目前大盤已持續下跌至2700點一帶，在春節長假來臨之際，政策風險與市場風險已釋放大半。雖然本週市場資金目前存在缺乏跡象，但節前的維穩情緒將促使A股進行低位震蕩。市場中一些低估值品種將帶來較好的投資機會，同時年報題材和高鐵、水利等板塊將持續活躍。