考驗缺口支撐節前防禦為主

　　上周A股市場出現了抵抗式下跌的走勢特徵，尤其是上證指數的日K線圖更是如此，每一次急跌過後都會引來多頭的報復性反彈。但多頭後繼能量有限，從而使得大盤再度趨於疲軟，那麼，如何看待這一走勢對本週A股市場的影響？如何把握住如此行情下的短線機會？

　　量能略顯不足

　　其實，從上周盤面來看，多頭一度獲得了主動權，尤其是上週五早盤，多頭借助於股指期貨在上週五的結算日這一時間窗口，迅速啟動了中字頭的大盤藍籌股、高鐵以及水利等産業政策前景樂觀股、一些年報業績浪個股，從而使得大盤一度飆升。但可惜的是，增量資金對存量資金如此努力表現並不認同，繼續袖手旁觀，如此就使得市場的量能難以迅速放大。在此背景下，存量資金也喪失了繼續拉升股價的興趣，也就有了指數衝高受阻回落的走勢。

　　由此可見，上週五A股市場的陽K線，漸有一日遊的可能性。筆者認為，後繼成交量仍可能出現不足，使得存量資金的努力漸付之東流。之所以如此，主要是因為在當前仍存在著後續進一步的從緊貨幣政策措施的可能性，從而意味著A股市場積極做多的氛圍依然不濃厚。與此同時，市場長線資金的漸次套現跡象較為明顯，比如説之前的長線牛股廣晟有色（600259），再比如符合産業發展趨勢的環保股，其中盛運股份（300090）、天立環保（300156）等個股跌幅居前，這明顯不利於市場反彈行情的延續。

　　仍有樂觀信息

　　如此就意味著大盤短線的趨勢依然不易過分樂觀：

　　一方面是因為存量資金的攻勢一旦未能夠達到目標，必然會動搖存量資金的持股底氣，從而使得市場的浮籌再一次增強，不利於大盤的短線運行。

　　另一方面是因為2010年國慶節行情的那個缺口，在牛市行情中，這個缺口是明顯的強勁支撐點位。但在牛皮市行情或者可以講是弱勢行情趨勢中，這個缺口往往有著極強的暗示，因為以往經驗顯示出，在大盤不振的趨勢中，任何一個缺口都有回補的可能性。所以，大盤指數仍有進一步回落的可能性，從而考驗2650點的一線支撐力度。

　　當然，市場也並未出現空頭能量達到完全控制盤面進而使得市場出現一邊倒的調整行情的程度，上週末存量資金利用股指期貨結算日這一時間窗口發動一輪“保衛”行情就是最好的説明。更何況，隨著近期市場的抵抗式下跌行情，弱勢股的股價跌幅也較大，從而使得部分個股跌出了投資價值，上市公司的回購公告、部分大股東以及高管的增持公告也漸次增多。與此同時，上週末美股道瓊斯指數再創30個月以來的新高，這也有利於為部分資金出擊提供了較佳的市場氛圍。

　　尋覓“強勢股”

　　故筆者傾向於認為本週一A股市場可能會出現順勢高開的格局。但由於上述兩個因素的存在，市場可能會衝高受阻回落：一是因為量能不振，意味著高開後的市場追高買盤不足；二是資金面緊張的格局依然明顯，不僅僅在於本週新股擴容節奏為近期之最，會持續凍結大量資金，而且還在於春節假期臨近，主流資金也會考慮春節長假期間的不確定性因素，從而不敢輕易加大倉位，故市場難以形成做多能量持續釋放的效應。

　　不過，這並不意味著市場缺乏投資機會，在上周，高鐵、水利、年報業績主線的持續活躍就是最好的例證：

　　一方面是因為目前A股市場容量擴展，有望産生超越指數調整週期的高成長股。

　　另一方面是由於當前多頭漸有自我縮量，集中力量聚焦于符合産業發展趨勢的高成長股以及符合市場短中線運行特徵的品種，比如年報業績浪的高含權、高成長股以及高鐵、水利等品種。

　　循此思路，在目前背景下，仍可輕倉關注一些強勢股，尤其是那些既符合産業發展趨勢以及市場氛圍，也擁有強勁向上的K線形態的個股，比如葛洲壩（600068）、中國一重（601106）、中國化學（601117）、安徽水利（600502）、粵水電（002060）、博深工具（002282）等。

　　專家：秦洪

　　機構來源：金百靈投資