內外夾擊 滬指大挫

　　■CUNB記者 孫先鋒 北京報道

　　又是一個回馬槍，反彈的美夢被擊得粉碎。19日的強勁反彈，讓投資者放鬆了警惕，但緊隨而來的次日暴跌，卻遠遠超出他們的預期。

　　繼上週三美股收盤創下兩個月來最大跌幅後，20日亞太和歐洲股市紛紛大幅走低，不少亞洲股市跌幅都超過1%。西南證券首席分析師張剛對《中國聯合商報》表示，影響股市的因素主要有兩方面：一是美國金融巨頭高盛的業績不及預期，加上一項關鍵的房地産數據低迷；另一方面，中國上週四發佈的去年全年國內生産總值(GDP)和消費物價指數(CPI)兩大數據，勾起了市場對於中國繼續收緊政策的擔憂。

　　美股大跌拖累全球

　　19日，美股創下兩個月來最大跌幅。當天華爾街大行高盛公佈的業績不及預期，加上新房數據疲軟，促使投資人紛紛獲利回吐。

　　美股標普500指數大跌1%，報1282點，為去年11月以來的最大跌幅。前一天，該指數剛剛創下27個月新高。道指跌0.1%，納指重挫1.5%。

　　當天美股的大跌有兩大誘因。一是高盛低於預期的財報，這也拖累金融板塊全線下跌，成為大盤的最大拖累。高盛股價大跌4.7%，創去年4月以來的最大單日跌幅。標普500指數金融分類指數當天收挫2.2%。

　　另一個拖累股指的是新房數據。19日的報告顯示，上個月美國新屋動工量環比意外下降4.3%，這使得樓市的復蘇前景再添變數。

　　美股大跌的陰影也籠罩了上週四的亞太市場。地區股市紛紛低開低走，大幅收低。上週四尾盤，摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太指數大跌1.4%。單個股市中，日本股市大跌1.1%，創去年11月以來的最大單日跌幅；澳大利亞股市跌1%。印尼股市跌幅超過2%%，泰國、新加坡股市跌幅也超過1%。此外，中國香港股市收跌1.7%，創五周以來的最大跌幅。

　　而從全球來看，新興市場上週四的表現都不理想。MSCI新興市場指數上週四尾盤跌1%，可能創下一個多月來的最大單日跌幅。上週三大跌的歐洲股市20日開盤後繼續低迷，英國、法國和德國三大股指早盤跌幅在0.1%至1%不等。

　　擔憂政策收緊引發拋壓

　　上週四中國發佈的偏強的宏觀經濟數據，一定程度上也加重了股票市場的謹慎情緒。去年四季度的GDP增長達到9.8%，去年12月CPI漲幅為4.6%，基本與預期一致。

　　國際投行人士認為，令人擔憂的是中國可能會過度緊縮。“中國嚴厲收緊貨幣政策可能阻斷經濟增長，這對於亞洲和股票市場都不是好消息。”

　　張剛認為，上週四發佈的經濟數據對市場人氣帶來一定影響。“市場簡單地將增長數字解讀為負面，因為這可能引發更多的貨幣政策收緊。”

　　不過，他也表示，上週四的經濟數據加大了中國緊縮的壓力。“儘管這些數字還算不上極度令人擔憂，但鋻於增長保持強勁，通脹壓力也依然明顯，進一步的政策收緊依然必要。”

　　事實上，去年12月的CPI指數在政府高壓政策下回落，但是市場預測通脹在今年1月和2月仍會抬頭。數據顯示非食物類通脹會繼續走高，這使得市場對中國整體物價水平上升的憂慮加劇。

　　“這些都不會改變政策緊縮的進程。”中國國家信息中心世界經濟預測部副研究員張茉楠表示，就貨幣政策而言，內行採取加息以及存款準備金率的調整都是有必要的。

　　她預測，要實現在全年對通脹預期的有效控制，可能需要立即採取大力調控，迅速提高利率。“換句話説，要爭取中期內宏觀經濟的穩定，短期內必須要忍受一些調整的痛苦。”