操盤必讀 1月21日證券市場要聞及簡評

　　25家基金公司上季度持股倉位高達84%

　　2011年初的這波跌勢，看來確實出乎A股基金的意料。根據天相對最近兩日公佈的基金四季報的統計，截至去年年末，25家基金公司157隻偏股基金的股票倉位平均上升了4.13個百分點，達到84%的高位。統計顯示，首兩日公佈季報的25家基金公司中，平均股票倉位最高的5家基金公司是摩根士丹利華鑫、中海、中郵創業、信誠、匯添富。

　　點評：從整體上看，無論是增倉基金的家數還是具體增倉幅度都明顯要多於減倉者，有利於市穩定。

　　環渤海動力煤價格連跌六周

　　記者20日獲悉，截至1月19日下午3時，環渤海動力煤價格指數(BSPI)顯示煤價連續六周下跌。據統計，本期的環渤海動力煤平均價格較上期每噸下降3元，降幅0.39%。其中秦皇島港4500、5800大卡動力煤價格均下調5元/噸，5000、5500大卡動力煤價格保持不變。

　　點評：隨著春節長假的臨近、冬季煤電消費高峰衝頂，煤電消耗行將減少的預期對市場供求心態的影響逐漸強烈，讓煤炭消費企業和經銷商對煤炭採購變得謹慎，利空煤炭板塊。

　　天然氣産業十二五規劃目標明確

　　記者從接近國家發改委的人士處了解到，天然氣“十二五”規劃的詳細目標已于近期基本確定，將在不久後對外公佈。根據有關規劃目標，未來五年內我國天然氣消費量(指産量加上凈進口量)的年均增速將達到25%以上。

　　點評：未來五年天然氣消費增長和提價將繼續，這對城市燃氣公司構成利好。一旦天然氣出廠價上漲能順利傳導至下游，則各地供氣企業，如長春燃氣、陜天然氣等將獲益匪淺。

　　300家公司業績搶先報：電子與白酒齊高航運實現大逆轉

　　從2010年11月初至今，共有300余家上市公司對2010年全年業績作出預告或發佈業績快報(不包括三季報預計情況)。業績預告或者快報發佈公司主要集中在機械設備製造、電子、生物醫藥、食品飲料行業、房地産領域，這些發佈全年業績情況的公司多數行業均呈報喜態勢。其中，電子、生物醫藥行業的整體增長，而工程機械、酒類等細分領域在2010年也都呈現了明顯增長態勢。

　　點評：從2010年全年凈利潤已有“概覽”的公司看，整體業績增長仍然是大勢所趨，利好相關板塊的上市公司。

　　下周14隻新股申購 預計凍結資金萬億

　　繼新年首周11隻新股申購後，下周新股上網節奏再度升溫，又將有14隻新股上網發行。分析人士表示，由於近期新股破發頻現，市場申購意願下降，下周網上網下申購資金預計約萬億，難言超過首周水平。下周新股申購數量出現小高峰，包括10隻創業板，2隻中小板和2隻滬市主板。從家數上看，一週14家創出了一年以來新高，此前平均每週發行家數大約在8至9家。

　　點評：新股所吸引的網上網下申購資金未必會對市場産生巨大衝擊，大致可能與首周11家新股凍結的1.01萬億資金規模接近。

　　孫建波王亞偉搶籌地産股 大幅減持醫藥股

　　2010年一度被拋棄的房地産股，四季度重新受到了基金經理的青睞。2010年基金冠軍孫建波管理的華商盛世成長基金昨日公佈的2010年四季報顯示，其在四季度持倉房地産股的比例為9.04%，較去年三季末增加了4.41個百分點。巧合的是，同樣于昨日公佈去年四季報的華夏基金，也于去年四季度大幅提高房地産業的持倉比例。與地産股受寵不同的是，2010年被一致看多的醫藥股，遭到王亞偉和孫建波的減持。

　　點評：利好地産，醫藥股近期明顯疲弱，今年以來，A股市場中小盤面臨調整，而週期性個股，如地産股時有反彈。

　　成品油再次調價或在2月中旬

　　距離2010年12月22日上調成品油零售價格22個工作日的調價窗口期越來越近，而三地原油變化率已經超過6%，分析師一致預期，受春節將至、管理通脹預期等因素影響，調價可能會延遲至春節後即2月中旬，而國際油價高位運行，屆時調價幅度將會更大。

　　點評：國際油價維持高位震蕩的可能性很大，如此，三地原油變化率仍會保持上漲態勢，據以往經驗，如果調價時間拖得越久，發改委上調的幅度也會越大。利好石油板塊。

　　綜述：道指微跌0.02% 納指收低0.77%

　　週四美國股市收低，資源板塊領跌。美國就業與房地産市場數據好于預期。中國貨幣緊縮政策可能加碼的前景令投資者感到擔憂。道瓊斯工業平均指數下跌2.49點，收于11,822.80點，跌幅0.02%；納斯達克綜合指數下跌21.07點，收于2,704.29點，跌幅0.77%；標準普爾500指數下跌1.66點，收于1,280.26點，跌幅0.02%。

　　點評：A股跌幅遠遠大於美股，美股的小幅下跌對A股幾乎沒有影響。

　　紐約黃金期貨跌1.7% 創兩個月新低

　　黃金期貨週四創兩個月新低，利好經濟數據促進美元上漲，投資者還擔心中國將通過加息來給過熱經濟降溫。紐約商業交易所COMEX部門2月交割的黃金期貨下跌了23.70美元，收報每盎司1346.50美元，創自11月17日以來新低，跌幅為1.7%。自2010年底以來，黃金期貨累計下跌5.3%。其它金屬也跟隨黃金走低，白銀期貨下跌4%以上。

　　點評：利空黃金為代表的有色板塊，但有色板塊近期跌幅已較大，不會産生補跌。

　　擔心中國加息 原油期貨創兩周新低

　　原油期貨週四收于近兩周低點，顯示中國經濟快速增長的數據令投資者擔心中國將再次收緊貨幣政策，這一擔憂抵消了美國今日公佈的大多利好經濟數據。大宗商品價格的上漲反映出全球經濟復蘇下需求的增長，但新興市場的通貨膨脹壓力迫使各國央行通過加息來防止經濟出現過熱。在發達國家，通貨膨脹相當於對消費者徵稅。2月份交割的原油期貨下跌了2美元，收報每桶88.86美元，跌幅為2.2%。

　　點評：中國可能加息的猜測對大宗商品市場造成沉重打擊，利空煤炭石油板塊。