年報第一股遇冷 年報行情何以頻頻爽約

　　王妍

　　記者王妍“PK”掉精華制藥、林海股份等幾隻個股而贏得“年報第一股”頭銜的陜國投A並沒有為自己贏來股價上的好運氣。

　　1月18日，2010年A股真正意義上的非ST股第一份年報出爐———陜國投A年度報告顯示，公司2010年全年凈利潤達8151.7萬元，同比增長86.75%；實現營業收入2.2億元，同比下降7.46%，基本每股收益0.2274元，同比增長86.7%；公司2010年度擬每10股派發現金紅利0.5元。同一天，陜國投A股價大幅低開，全天弱勢振蕩，最終以超過7%的跌幅收盤。這無疑再次給對年報行情望眼欲穿的投資者潑上了一盆冷水。

　　事實上，近幾年來，“年報第一股”往往成為股價大幅上漲的代名詞，市場普遍認為，敢於率先披露年報的公司，其業績往往可圈可點。因此，圍繞這一頭銜，市場還會出現多只個股角逐的現象，今年也不例外。因早早宣佈將於1月19日披露年報，精華制藥、林海股份曾被市場認定為2010年的“年報第一股”，甚至一度引發了一輪資金追捧熱潮。消息傳出後，精華制藥便上演了連續漲停的好戲，林海股份也很快錄得一個漲停。讓市場沒有料到的是，1月8日，率先披露年報的竟是SST聖方，不過，考慮到其暫停上市的狀態，稱其為“年報第一股”仍有名不正言不順之嫌。在此背景下，1月18日，陜國投A年報的正式披露，總算使這一懸念塵埃落定。

　　然而，人們始料未及的是，儘管業績不俗，“年報第一股”陜國投A卻並沒有贏得資金的追捧，同時，以此為標誌的2010年年報披露的正式啟動也沒能點燃市場熱情，當天上證綜指勉強收紅，市場氛圍仍顯得十分冷清。

　　“目前市場的預期十分悲觀，導致投資者普遍期待的年報行情遲遲不能啟動。”英大證券策略分析師鄭罡18日在與記者連線時稱。“新年伊始，地産調控措施陸續出爐，央行再度上調存款準備金率，種種舉措令市場普遍認為緊縮的調控政策還會持續下去。同時，年報披露在即，以中小板、創業板為代表的一批高估值股票面臨業績跟不上估值水平的壓力，而部分高成長性個股則在調控的預期下存在業績有所反復的‘後顧之憂’，這使得近期市場信心不足，資金避險情緒非常嚴重。”他進一步分析。

　　隨著“第一槍”的打響，年報披露將駛入快車道。據滬深兩市上市公司預約披露年報時間顯示，1月份披露2010年年報的上市公司將有58家，其中，54家公司年報集中在1月20日至31日披露。緊接著陜國投A後，就將有19日的精華制藥、林海股份，20日的欣網視訊、華茂股份和富春環保等多家上市公司披露年報，從25日起，年報披露更將進入密集期，每天均有6家以上公司披露。

　　那麼，今年的年報行情究竟是否還值得期待呢？

　　光大證券分析師滕印顯得相對樂觀，他認為，從目前的情況看，儘管大盤出現了調整，但已公佈業績高增長和高送轉的公司表現依然活躍。春節後，將進入到年報密集披露期，以年報業績增長、優質公司高送轉為主線的年報行情熱度有望進一步增強。市場節前的“洗盤”，為佈局節後年報行情提供了拿“紅包”的機會。鄭罡則對記者表示，今年的年報行情可能會出現滯後效應。“後續隨著年報披露的增多，市場對於上市公司業績的悲觀預期應當會有所緩解，拋售壓力有所減小，但要出現投資者所期待的年報行情，可能還需要等到後期一些大市值股票披露後。”他説。廣發證券分析師也認為，目前市場仍處於估值“糾偏”行情中，短期內難以上漲，同時，隨著年報的集中披露，還要特別警惕一些盈利預期可能面臨下調的板塊和個股的風險，“在估值‘糾偏’行情中，如果某個行業的估值很高，同時盈利預測可能被下調，那這個行業遭受的是雙重打擊，投資者應該回避”。具體而言，該分析師認為，鋼鐵、有色、餐飲旅遊和農林牧漁等行業業績有可能遭到較大幅度的下調，對於高估值的有色、餐飲旅遊和農林牧漁行業，這是一個較大的風險；機械設備和紡織服裝業幾乎所有的公司業績都會遭到下調。另有市場人士提醒中小投資者，由於當前市場預期比較悲觀，追逐年報行情也要謹防“利好”變“利空”。業績或“高送轉”利好曝光引發股價大漲的同時，也很容易引發獲利資金的出逃，因此，中小投資者追高買入的風險可能會非常大。

　　此外，鄭罡對記者表示，儘管目前市場預期悲觀，年報行情遲遲未至，但市場並非全無機會。例如，近期管理層關於“小QFII”試點的表態，後續隨著政策的逐步落實，其效果特別是對具有估值優勢的大盤藍籌的積極效果將會顯現。他認為，春節過後，隨著部分行政調控壓力的減弱以及“兩會”後政策預期的進一步明朗，市場可望逐步回暖。