1月信貸衝動約1.5萬億 央行銀監會醞釀雙頭調控

　　工農中建四大行的信貸衝動如期而至。同業交換數據顯示，1月上旬四大行信貸投放近2400億元。令人關注的是，2011年央行和銀監會將如何來調控信貸？

　　此前，在2010年底央行針對商業銀行召開的貨幣政策吹風會、2011年央行工作會議與即將召開的2011年銀監會工作會議中，通過更加公開透明的政策工具、實施更為精細化的調控，成為貨幣和監管當局的共識。

　　1月四大行新增貸款將超7000億

　　針對商業銀行召開的貨幣政策吹風會詳盡透露了央行的調控思路和底線。央行總的希望是均衡投放，特別是，“上半年要留有餘地”。

　　在央行看來，在GDP增長8%，CPI增長4%的情況下，可以接受的貸款增速應該是12%到13%，並將根據GDP和CPI的消長情況，動態調整。

　　按照1月上旬四大行新增貸款總量已經達到2400億元推算，即便沒有月末衝動，平穩投放，如果沒有硬約束，有受訪銀行高層預計，僅四大行

　　在1月的投放就可以輕鬆突破7000億元。這意味著，整個行業的信貸投放將達到1.5萬億元左右。

　　央行銀監會醞釀“雙頭調控”

　　央行不會對各行的投放衝動坐視不理。數位知情人士透露，央行已確定了差別準備金率計算參數，並要求各行據此約束自身的信貸投放。

　　2010年，銀監會首次也被賦予了信貸投放的調控職能。知情人士稱，這主要是因為有關方面認為，銀監會在逆週期資本監管和微觀風險監管方面，有更多的指標和手段，效果更為可控。而央行的貨幣政策工具主要是通過政策信號來調節預期，效果有一定的滯後性。

　　據接近銀監會的知情人士介紹，在投放結構上，今年或將出現一個變化，即從過去要求小企業貸款和“三農”貸款實現兩個“不低於”(增速不低於平均增速，增量不低於上年)，變為一個“不低於”，即貸款增速不低於平均貸款增速，而不再要求繼續上規模。據《新世紀》週刊