中金：今年H股表現優於A股 通脹見頂或在1季度

　　新浪財經訊 1月18日下午消息，中金董事總經理黃海洲今日表示，2011年大盤股投資機會很少，每次上漲都會是出貨的機會，H股2011年的表現會優於A股，預計2011年人民幣對美元升值5%-7%。

　　黃海洲告訴新浪財經，2010年是中國股市成立以來結構化差異最大的一年。小盤股表現出色，而大盤股表現不佳。預計2011年，這一趨勢仍將延續，股市結構化的差異會進一步凸顯。“大盤股今年投資機會很少，每次上漲都會是出貨的機會，房地産和銀行等的投資機會也會很少。”

　　他還認為2011年人民幣國際化的進程會進一步推進，與人民幣相關資産的需求隨之增加，預計H股2011年的表現會優於A股，在總的投資回報方面也會比2010年更好，這一方面是由於受中國基本面的影響，另一方面來自全球的流動性也很充裕，而政策面對香港市場的影響要小于A股市場。

　　對於業界普遍關注的通脹形勢，中金認為，2011年CPI平均增幅或達4.5%，1月和2月CPI同比通脹率將超預期，但是貨幣信貸增速將繼續下降，穩健的貨幣政策將使得經濟過熱風險得到控制。“通脹見頂可能在1季度，預計2季度CPI同比通脹率回落的可能性較大。1、2月份通脹壓力可能導致政策緊縮力度增強。”中金首席分析師彭文生説。

　　匯率方面，中金認為人民幣升值有利於控制輸入性通脹，可減輕國際大宗商品價格上升對國內通脹的影響，故上調匯率升值的幅度，預計2011年人民幣對美元升值5%-7%。

　　“未來5年資産泡沫將是中國面臨的主要風險。這一是由於中國的儲蓄率高，這為資産價格的通脹創造了環境，二是由於在中國溫和通脹的情況下，緊縮的貨幣政策不容易奏效。”彭文生説。

　　黃海洲建議，投資者在2011年買農産品以及大宗原材料，去年的最佳資産投資標黃金已不是最好的選擇。(雪婷 發自北京)