一德期貨：利空襲來不足懼 鄭棉早盤震蕩收高

　　文華財經(編輯 劉小雷)--【早盤回顧】：

　　上週五央行上調存款準備金率，ICE期棉應聲而下，經過週末的市場消化，今日開盤鄭棉只是出現微幅下跌，隨即在多頭的帶動下絕地反擊CF1109第四次突破壓力位28960元/噸，回補前期缺口，尾盤在股市跌勢下漲幅有所縮小。截止中午收盤，鄭棉1109合約報收于29020元/噸，上漲200元/噸，漲幅0.69%，交易量28.9萬手，增倉8080手；CF1111收于27100元/噸，上漲0.06%。

　　現貨市場，1月17日，全國棉花電子撮合交易市場成交量10860噸，較上週五大幅減少，訂貨量87720噸。近月合約MA1101合同報收于28330元/噸，上漲35，成交量440噸；主力MA1105合同報收于28840元/噸，上漲178元，成交量5700噸。2011年1月17日中國棉花價格指數（CC Index328級）為27725元/噸，較上週五上漲6元/噸；CC Index527級為25752元/噸，上漲18元/噸；CC Index229級為28682元/噸，上漲7元/噸。

　　路透紐約1月14日電，ICE棉花期貨上週五下跌，因有投資者持續賣盤，及最大的棉花消費國中國上調金融機構存款準備金率將可能為中國經濟增長降溫及打壓棉花需求。指標ICE3月期棉合約下跌2.62美分，報1.4144美元。

　　消息面，中國央行14日晚間宣佈，從2011年1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。據美國農業部（USDA）公佈，12.31-1.6一週美國凈簽約出口本年度陸地棉26127噸，前一週為負的9253噸，裝運60804噸，較前周減8％。當周中國凈簽約進口本年度陸地棉為6418噸，裝運19799噸；簽約本年度皮馬棉1928噸，裝運703噸。另凈簽約下年度陸地棉31457噸及皮馬棉2812噸。

　　上周鄭棉呈現前漲後跌的行情，上周開始時，市場普遍預期最新一期的棉花供需報告對棉花特別利好，加上澳大利亞水災的因素，ICE美棉、鄭棉在前幾個交易日呈現交織上漲行情，CF1109更是連續上漲三天后在上週三第三次突破前期重要壓力位，棉花現貨亦跟盤上升。未料上週三夜間美國農業部棉花供需報告顯示利好不如預期，相關中國的數據未予調整，ICE期棉當日行情從最高接近於漲停板到收盤時只是出現小幅的攀升，市場繼續上攻的壓力陡升，上週四、週五鄭棉連續兩天回調整理，CF1109價格再次收在28960之下。

　　操作上，近期鄭棉走勢比較震蕩，趨勢不是十分明顯，波動區間大概在28500-29500。春節將至，部門紡織企業選擇減産或停産，導致棉花現貨交易比較清淡，週一由於“馬丁路德金日”美國金融市場休市，且全天無重要經濟數據公佈，缺乏外盤指引，投資者宜觀望或日內交易為主。

　　（一德研究院 孫曦）