242隻個股開年後跌幅超10% 機構成幕後黑手

　　希望越大、失望也越大！

　　在A股市場經歷了糾結的2010年以後，所有投資者對2011年充滿了殷切期待，然而迎接大家的卻是狂風驟雨般的暴跌。據Wind資訊統計，在2011年短短9個交易日內，多達242隻個股的下跌幅度超過10%，還有3隻個股的下跌幅度超過20%（剔除同期上市的新股）。

　　在品嘗 “2011年第一場大跌”苦味的同時，一個巨大的問號也出現在投資者腦海中，誰製造了這起“慘案”，誰在借著公司利好大幅拋售？在《每日經濟新聞》記者仔細梳理交易所龍虎榜席位後發現，機構是幕後黑手。

　　個股暴跌 投資者離場

　　2011年的第一個交易日，一切看上去都是那麼美好。1月4日，上證指數和深證成指分別上漲1.59%，2.05%，但是，這個漂亮的“開門紅”並未如投資者期待的那樣得到延續。2011年開年後的9個交易日，上證指數和深成指分別下跌了0.6%和1.32%，而中小板、創業板的跌幅更大。

　　個股方面，據Wind資訊統計，2011年短短9個交易日中，下跌幅度超過10%的個股就達到242隻，其中下跌幅度超過20%的個股有3隻 （剔除同期上市新股）。排在跌幅榜首位的是雲內動力（000903，收盤價13.01元），跌幅達26.08%，多氟多（002407，收盤價60.86元）和方正電機（002196，收盤價26.04元）則以21.46%和20.00%的跌幅屈居第二位、第三位。

　　值得一提的是，排在跌幅榜首位的雲內動力近日還剛剛公佈了一份實際控制人變更的方案，新東家中國長安汽車集團承諾，將在5年內投資60億元，助推雲內動力的柴油機業務發展。但是，帶著這個利好消息復牌的雲內動力卻遭遇大跌，出乎市場意料。

　　雲內動力在1月7日復牌當日大幅高開之後，大量賣單蜂擁而出，立刻導致股價瞬間下挫，盤中更是幾近跌停，全天震幅高達16.76%。截至收盤，公司股價9.09%的跌幅將不少投資者的盈利美夢徹底擊碎。更令人意外的是，雲內動力的下跌步伐卻並未就此止步，在隨後的五個交易日，有四天下跌，本週五再次下跌7.86%，一舉成為今年以來跌幅最大的個股。

　　如果説雲內動力的下跌是因為投資者對公司此次整合及公司未來産生分歧，那麼多氟多的下跌就真有點冤枉了。1月6日，公司刊登被認定為國家火炬計劃重點高新技術企業的公告，但公司股價當日重挫6.52%，新年以來的9個交易日，竟然有4個交易日跌幅超過5%，不幸成為本輪小盤股調整的代表。

　　排在跌幅榜第三的方正電機，新年後的8個交易日裏公司無任何利空消息放出，但依舊要面對股價下跌20%的慘狀。

　　面對不少個股的暴跌，投資者開始選擇清倉觀望。

　　據中登公司公佈的數據顯示，今年1月4日~7日，兩市參與交易的賬戶由1358.06萬戶降至1296.26萬戶；同時，持倉賬戶也由之前的5612.44萬戶下降至5609.96萬戶。

　　機構資金瘋狂出逃

　　誰是個股暴跌的幕後黑手？

　　在遭受了新年的第一次投資失利後，這個問題成為目前A股市場上的最大疑問。《每日經濟新聞》記者在梳理近日個股的龍虎榜單後發現，機構資金無疑扮演了最大的空頭角色，而這種情況，在一些強勢股身上表現得更為明顯。正是機構的不斷拋售，讓市場信心在新年後遭遇到重大打擊。

　　2011年開局之初，最引人關注的個股莫過於首批披露年報的公司。在2010年年報披露時間表公佈後，精華制藥（002349，收盤價38.45元）、林海股份（600099，收盤價11.21元）、富春環保（002479，收盤價37.62元）、星河生物（300143，收盤價57.20元）等首批披露年報的上市公司在1月4日上演了一齣集體漲停秀，並在之後的兩個交易日繼續高歌猛進。

　　就在投資者熱情期待年報行情到來之時，機構資金卻悄悄扛起了減持的大旗。精華制藥、大富科技（300134，收盤價68.03元）、華平股份（300074，收盤價83.36元）的賣出龍虎榜上，均出現了機構席位，直接導致這些強勢股驟然熄火。而剛剛公佈年報將“每10股轉增8~10股”的吉峰農機（300022，收盤價33.66元），儘管兩個交易日連續大漲，但機構拋售也超過億元。

　　一位市場人士指出，歷年的年報行情炒作，與上市公司基本面並沒有太大的關聯，機構資金趁機出逃也在情理當中。但是有一部分公司在公佈了利好之後，依舊成為機構的減持目標。比如近兩周位居跌幅榜首位的雲內動力，復牌之時公司帶著 “中國長安以雲內動力為平臺，五年內投資10億元建成柴油發動機動力總成國家級企業技術中心”這一巨大利好，依舊成為機構席位瘋狂減持的對象。

　　特別需要指出的是，近期公佈實質性利好消息反而遭遇下跌命運的公司並不止雲內動力一家，如公佈25億元增發方案的天富熱電（600509，收盤價10.59元），公佈業績預增公告的東陽光鋁（600673，收盤價15.67元）等等也是如此。

　　另外，在新股破發潮愈演愈烈的背景下，機構資金也一改“新股上市首日只買不賣”的傳統，比如週四上市的華銳風電（601558，收盤價77.87元），就有兩家機構席位出現在龍虎榜的賣出榜單上，賣出金額累計超過4000萬元，直接導致其上市首日就破發。

　　限售股解禁再成股價重壓

　　除了機構借利好大肆出逃之外，一些近期有限售股解禁的公司也成為機構拋售的對象，這也直接導致相關個股重挫。

　　去年10月11日登陸上交所的

　　杭齒前進 （601177，收盤價14.14元），網下共有107位配售對象最終獲配1.12億股。這部分限售股份於今年1月11日解禁上市流通，當日杭齒前進盤中一度跌停，最終收于14.30元，下跌8.86%。需要注意的是，杭齒前進的發行價僅8.29元，因此這些參與網下配售的機構已經賺得盆滿缽滿，減持套現幾乎是必然選擇。

　　同樣，于去年10月13日在上交所正式掛牌交易興業證券（601377，收盤價14.06元）也成為解禁股東減持的犧牲品。1月13日，興業證券網下配售的5260萬股限售股份正式解禁上市流通，當日股價大跌7.07%，收盤報14.59元/股，成交金額為6.83億元，換手率高達17.78%。

　　上交所當日盤後龍虎榜顯示，前五大賣出席位合計賣出金額高達2.12億元，佔當日成交金額的31.03%，其中賣出金額為3681.80萬元。有業內分析師指出，當日賣出的機構席位，很可能就是參與網下配售的機構，而按照當日的收盤價計算，這部分配售機構的盈利幅度超過了40%。

　　一位券商策略分析師向 《每日經濟新聞》記者表示，由於去年四季度新股遭遇市場爆炒，上市後的漲幅在50%甚至100%以上，因此這些網下配售機構都有豐厚的浮盈；而目前整個A股市場處於回調階段，各類機構對未來市場的走勢存在嚴重分歧，於是減持套現、落袋為安成為解禁股東近期的最好選擇。因此，投資者近段時間要特別警惕有限售股解禁預期的個股，比如華銳鑄鋼 （002204，收盤價24.68元）、奧普光電（002338，收盤價36.70元）、大金重工（002487，收盤價37.78元）、希努爾（002485，收盤價25.98元）、海亮股份（002203，收盤價15.40元）等。