未來三個月是水利水電的政策密集關注期

　　⊙國泰君安證券研究所

　　過去兩周水利水電關鍵性事件：1）全國水利工作會議于2010年12月24日-26日召開，提出2011年仍要做好防汛抗洪、防洪重點薄弱環節、西南抗旱能力、重點工程、農村水利建設。2）2010年12月25日，《中華人民共和國水土保持法》通過，是保護和合理利用水土資源，減水、旱、風沙災害建立的最高法條。

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　　未來三個月相關政策：1）全國水利規劃計劃工作會議將在2011年1月20-21日召開。2）中央1號文件即將公佈。有專家表示，水利建設將是核心，既反映了新形勢下水利的戰略地位，也是水利建設明顯滯後的必然要求。3）“十二五規劃”綱要將於3月份的人大會議審查後公佈。“十二五規劃”的關注點包括保障民生、節能減排等，這必然會對加大水利水電投資做出相應的規劃。4）“水利十二五規劃”的編制工作于2009年10月27日全面啟動，預計2011年公佈。

　　農田水利建設資金來源有保障：對水利投資的普遍擔憂在於資金，如果國家確定從土地出讓金中提取10%用於農田水利建設，所獲資金量將遠大於投資額，農田水利投資可能更上一層。十二五期間農村水利基礎設施條件要明顯改善，完成70%以上的大型灌區和50%以上的重點中型灌區骨幹工程續建配套與節水改造任務，凈增農田有效灌溉面積4千萬畝，新增高效節水灌溉面積5千萬畝，新增農村水電裝機1000萬千瓦。

　　公司信息：國統股份非公開增發1615萬股，募投資金到位有助於公司拓展産能、增加銷量、提高盈利水平，予“謹慎增持”評級；安徽水利是安徽省最大的土地資源儲備商之一，近日與涇渭新區管委會簽署《戰略合作協議》，予“謹慎增持”評級；粵水電為西南水利水電建設勁旅，受益於我國對西南抗旱能力的建設，予“謹慎增持”評級；葛洲壩受益大型水電站建設的放開，2010年至少已有8個大型水電站獲批，投資額1218億元。2010年海外新簽合同同增48%，2009年合同收入比為1.6，預計2010年該比值為1.5，後續發展有保障，予“謹慎增持”評級；青龍管業為西北地區最大的供排水管道生産企業，農村用水管道、城市供排水管方面有優勢，予“謹慎增持”評級。