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發佈時間:2011年01月14日 08:12 | 進入復興論壇 | 來源:大眾證券報
滬深兩市大盤風格週四出現明顯變化,前期下跌的小盤股集體上漲,而此前輪番上漲的大盤股陷入調整。不過大盤仍然維持弱勢震蕩,滬指收報2827.71點,上漲6.41點,漲幅0.23%,成交889億元。
小盤股下跌趨勢不改
《大眾證券報》:食品飲料、醫藥生物等小盤股重新崛起,本輪小盤股的回調是否已經到位?
信達證券研發中心副總經理/劉景德:我們認為小盤題材股的階段性下跌趨勢沒有改變,昨日出現的上漲主要和超跌有關,加上工信部公佈的去年食品行業工業增加值還不錯,而且目前市場對春節前食品消費旺季到來的預期較高,所以存在反彈動力。
但是我們認為反彈的力度有限,時間也不會太長,主要原因就是小盤股的下跌趨勢已經形成,要改變這種趨勢,在目前點位做底的難度很大,因為目前市場參與度很低,對題材股的認同度也很低。
一方面源於小盤股目前估值仍然偏高,市場對其整體估值水平還不信任,另一方面,在於小盤股去年大漲後,股價和業績的偏離度拉得很大,市場需要等待年報業績公佈後,重新審視小盤股成長股的投資價值。
上海證券策略分析師/彭蘊亮:對於小盤股來説,是否調整到位,不能一概而論,還鬚根據行業的屬性來甄別。一方面,以白酒為首的行業,市值已經不小,未來還有調整的空間;另一方面,以物聯網、醫藥生物為首的行業,具有較高的成長性,在前期調整的過程中,估值逐步合理,投資者可適當逐漸建倉。
藍籌股估值修復繼續
《大眾證券報》:地産、金融、鋼鐵等板塊再度走弱,是否意味著週期股估值修復已經結束?
劉景德:藍籌股在最近經歷了一輪上漲,一方面確實是因為估值修復,大多數板塊估值較低,但另一方面也是主力逆向操作所致,利用年初的樂觀氛圍進行調倉。當然在小盤股普遍遭遇大幅減持的背景下,主力也需要拉升藍籌板塊穩定指數,避免不必要的恐慌,已達到順利調倉的目的。
不過,這種估值修復在各板塊之間輪番進行,並沒有形成較大的合力。即使如此,我們認為藍籌股的估值修復還沒有結束,未來仍然有局部的上漲衝動。但是在這種弱勢下,市場熱點變化太快,也可以説是沒有熱點,未來機會還是不好把握,建議還是選擇低估值、高業績增長股,相對淡化行業。
彭蘊亮:雖然金融、地産等板塊前期有所走強,但是估值依然處於歷史的低端,離估值中端還有30%的空間,因此估值的修復還沒有結束。對於這類板塊,由於市值偏大、行業特性等因素,還須用戰略的眼光去看待。
大盤仍將區間震蕩向上
《大眾證券報》:您對短期內的市場趨勢有什麼判斷?
彭蘊亮:近期大盤不上不下主要有三個方面的原因:一是情緒方面,由於春節臨近,市場觀望的氣氛濃重;二是進入1月份以來,機構逐漸開始調倉;三是,雖然從整個交易日來看,成交量有所萎縮,但是盤中放量還是特別明顯的,特別是昨日尾盤出現了最後15分鐘成交量高於開盤15分鐘的成交量,這也是個調倉的信號。
短期來看,市場還是震蕩向上,但是幅度不會太大,從滬深300和大盤股上漲的杠桿性來看,金融地産等低估5%,上證指數就有3%的上漲空間。
劉景德:在春節前的這段時間,市場將繼續維持弱勢震蕩的趨勢,滬指仍將在2700點-2950點之間震蕩。從風格上看,小盤股的調整仍將繼續,大盤股的估值修復也會得以延續,整個市場的估值糾偏就會維持,估值的偏離度也會逐步縮小。 記者 戚文麗 李宇欣