需求旺盛商業銀行難抑放貸衝動

　　程瑞華

　　記者程瑞華雖然2011年信貸收緊已經成為業內共識，但隨著新一年度的信貸額度開閘，部分銀行急於放貸的衝動再次涌現。市場分析人士認為，目前各家商業銀行都積壓儲備了大量項目，信貸兇猛放量幾無懸念。

　　信貸投放衝動難抑“年初銀行比較積極，信貸發放比較多，這是一般規律。”國泰君安資深金融業分析師伍永剛表示，從銀行角度講，確實有“早投放、早佔領市場份額、早收益”的心理。

　　業界普遍認為，在今年預期貨幣政策趨緊的背景下，銀行更希望早點把信貸投放出去，1月份的信貸投放量破萬億元應無懸念。信貸“井噴”在所難免。

　　中信建投宏觀經濟分析師王洋表示，2011年作為“十二五”的開局之年，地方和銀行的擴張衝動強烈。1月份的信貸更是基於銀行衝規模、創效益的慣例。

　　交通銀行金融研究中心日前發佈報告稱，在實體經濟信貸需求依然旺盛的情況下，銀行放貸衝動依然較大。由於上年末信貸額度控制較嚴，部分貸款推遲到今年年初發放，加上年初企業貸款需求較多、銀行業傾向於早放貸，預計今年初信貸增加較多。

　　某大型國有商業銀行信貸部一位人士介紹，去年年底，大量的公司貸款擠佔了個人房貸，一方面因為政府對房地産市場的調控，導致房市交易量下降。另一方面，則因為公司貸款收益高於房貸。相較于小企業，銀行更傾向於投給大項目、大企業。因此，釋放的存量主要以公司貸款為主。

　　而正是這種信貸慣性，讓2011年穩健的貨幣政策面臨空前壓力。

　　把好流動性“總閘門”

　　每年1月份都是全年信貸投放的高峰期，如何有效控制1月份信貸的投放，為後續信貸投放和貨幣政策的操作提供指導，是貨幣信貸調控的重要任務。專家表示，今年我國央行採取穩健的貨幣政策，儘管市場流動性不會大幅度收緊，但貨幣信貸投放將更加趨穩。因此，未來流動性的管控依然將是央行面對的難點之一。無論是中央經濟工作會議，還是央行的工作會議，都要求“把好流動性總閘門”。

　　中國建設銀行高級研究員趙慶明認為，2010年12月份，人民幣貸款增加4807億元，“這一信貸增長已經回落至經濟增長所需的真實信貸需求”。2011年5000億元至7000億元的月均信貸是一個更為正常的投放水平，既能保障經濟增長真正的信貸需求得到滿足，又不至於因為信貸投放過量而強化通脹預期，引發資産泡沫。

　　交行首席經濟學家連平認為，今年貨幣增速依然存在很大壓力，一方面經濟增長依然較快，對信貸需求旺盛，2011年又是作為“十二五”的開局之年，在過去項目依然要延續的情況下，新項目也在不斷涌現，都將為今年的調控帶來壓力。在社會融資需求依然較高的情況下，2011年的信貸需求依然不小。

　　貨幣政策從適度寬鬆轉向穩健是宏觀政策導向的一個重大變化。專家表示，儘管穩健貨幣政策實質上是一個中性的靈活政策，但在2011年通脹壓力逐步增大的背景下，今年貨幣信貸增速和規模與2010年相比，可能呈現出一定收縮態勢。“管好流動性總閘門”意味著貨幣政策收緊可能會貫穿全年。

　　“三農”和中小企業貸款仍是投放重點

　　值得注意的是，貨幣信貸收縮時，最先受到影響的往往是中小企業、“三農”等弱勢産業。當前，在穩健貨幣政策環境下，如何在合理收縮貨幣信貸規模的同時，保障國民經濟弱勢産業和薄弱環節得到信貸有力支持，進一步促進經濟結構調整是一個值得關注的問題。

　　有分析認為，在今年預期貨幣政策趨緊、銀行放貸謹慎的大背景下，銀行對於“三農”和中小企業的貸款在政策的支持下，仍將是今年的投放重點。

　　對於商業銀行來説，中小企業信貸業務應是商業銀行需要選擇的發展方向，也應該是未來商業銀行調整的重點，這是因為：一方面，隨著競爭的加劇，商業銀行做大企業的利潤正在逐步縮小，而這種情況在中小企業不存在，從而使得銀行的利潤空間更大。另一方面，中小企業融資是商業銀行未來的一個重要發展領域，是商業銀行業務持續增長的重要支撐，中小企業對信貸的大量需求與中小企業信貸市場的空白使之成為金融機構新的利潤增長點。

　　建行董事長郭樹清表示，2011年，在全行信貸規模壓縮的情況下，將增加對小企業客戶的信貸資源投入。同時，建行已&&設立10多家村鎮銀行，2011年上半年還會設立10多家，正在申請組建村鎮銀行控股公司，進一步加快村鎮銀行的發展步伐。