網宿科技回應股權激勵疑雲 稱為後續發展留出餘地

　　■本報見習記者 馬 燕

　　一直因為業績而備受質疑的網宿科技（300017.SZ），最近又因為其股權激勵門檻過低和高管密集套現的問題被再次推到了輿論的風口浪尖。

　　凈利潤增長不低於20%的行權條件在創業板已公佈的股權激勵方案中確屬門檻較低，那麼，網宿科技是出於什麼考慮推出這樣一份股權激勵計劃？

　　網宿科技董秘黃琪1月12日接受《證券日報》記者採訪時指出，公司行權條件的設立是基於公司發展的現狀，同時也充分考慮了受激勵核心員工的利益，設定了較為穩健的業績目標，為公司後續的發展留下了餘地。

　　2011年業績將顯著好轉

　　網宿科技公告顯示，此次股權激勵草案計劃向140名激勵對象授予550萬份股票期權，首次授予500萬份，預留50萬份，佔公司總股本的3.566%，行權價格為19.1元/股。該計劃是以2009年凈利潤為基數，激勵對象可在授予日起12個月後的首個交易日起的四個行權期內（每個行權期為12個月），分別行使25%的權利，即每份期權以19.1元每股的價格購買一股公司股票的權利。在2011年至2014年的四年時間裏，四次行權條件分別為，相比2009年凈利潤增長不低於20%、40%、80%和100%。

　　網宿科技半年報披露的全年業績預測顯示，公司2010年業績成長接近零，因此2011年比2009年成長20%可以説是一個利好消息。黃琪更指出，在股權計劃實施以後，2011年公司將增加近1000萬元甚至更多的期權激勵成本，在此前提下實現20%以上的成長，説明網宿科技的經營業績將顯著好轉。

　　據了解，網宿科技所處的CDN和IDC行業，自2009年開始行業競爭急劇升溫，行業毛利率下降較快。同處該行業的另一家納斯達克上市公司自2005年至2010年第三季度一直處於虧損狀態。這似乎也印證了網宿科技的潛臺詞表白：並非公司自身的問題，實乃整個行業正處在一個不給力的發展階段。在扣除期權激勵成本後，網宿科技未來四年（2011-2014年）能夠實現凈利潤年度間同比增長20%、17%、29%和11%還有一定難度，尚需不小的努力。

　　目的就是聚攏人才

　　有輿論質疑如此之低的“激勵門檻”已然違背了股權激勵的本意，而是為造富高管又一次進行了利益輸送。華融證券首席分析師肖波認為，輿論只看到了門檻低容易變現這一點，沒有看到這背後能真正留住人才的機製作用，有些片面。

　　肖波指出，人才的競爭在各個行業都凸顯出來。這種流動其實反映了很多公司在人才價值的觀念方面還沒有改變。從發展的趨勢看，對人才價值的肯定，不再僅僅局限于員工工資的給付，很多核心高端人才創造的價值都遠遠超過了他們的工資價值。所以大家現在紛紛推出股權激勵就是要穩定核心隊伍，保持核心競爭力。

　　肖波直言股權激勵的真正目的就是要留住人才，行權條件過高就不具有什麼吸引力了。很多高端人才他希冀的股權一定要是帶有很強的流動性的。所以推出這樣的股權激勵實際上是公司一個非常聰明的人才手段。如果股權激勵是一個夠不著的大餅，也就談不上什麼激勵作用了。低門檻的股權激勵是站在了高端人才的角度上來處理這個問題，這樣的方案對於核心高端人才來説是最受歡迎的，會真正地聚攏人才。

　　另有分析人士表示，創業板公司多在企業初創期，以核心技術為競爭力，對人才的倚重較大，股權激勵措施的出臺無疑給這些創業板公司未來的發展夯實了基礎。股權激勵方案的制定應基於每個公司的實際情況，有的激進，有的比較保守，不具有橫比性。在這一點上，市場應該給予更多的理解和支持。

　　對於在股權激勵計劃公佈之後的6個交易日內網宿科技高管密集減持的問題，網宿科技方面表示其立場不方便回答。肖波分析認為可能是因為股票當時價格也比較高，逢高拋售是每一個普通投資者都有的心態，拋售不代表不會再逢低買入，減持也並不代表對公司沒信心。