歐元區二線國家公債發售順利 歐債危機度過高壓周

　　記者　閆磊　綜合報道

　　繼前一天葡萄牙國債標售順利籌資12.5億歐元(16億美元)後，西班牙和意大利13日的國債標售亦進展順利，不僅成功籌到目標金額，收益率也低於預期。分析人士認為，歐債危機在本週葡萄牙和西班牙等密集發債的重壓下，算是沒有進一步惡化，而這主要是因為歐盟近期擬擴大救助機制規模，德國可能部分同意，加上“歐洲聯合債券”發行在望，中國和日本等國表示出積極支持態度，市場信心獲得提振。

　　二線國家成功標售公債

　　西班牙13日標售五年期公債吸引到旺盛需求，收益率低於預期，折射出市場對歐元區政府將採取新措施舒緩債務危機的期望上升。五年期公債加權平均收益率較上次標售結果3.576%躍升97個基點，至4.542%；市場原本預期為躍升130個基點。

　　法國農業信貸銀行駐倫敦分析師查特韋爾指出，西班牙強勁的公債標售、價格位於參考區間的上端而且投標率也很高，“與昨天葡萄牙發債相比，這次公債標售是更有信服力的嚴峻考驗”，因為它沒有受到歐洲央行的直接影響。他還認為，市場在尋求歐債危機的轉捩點，看起來似乎投資者在利用這次發債作為做多流動性較高的二線國家債券的機會。

　　意大利13日也成功發售中長期國債60億歐元(778億美元)，但收益率略微走高。其中5年期國債收益率從上一批(2010年12月)的3.24%升至3.67%，15年期收益率從4.81%升至5.06%，認購率均在1.4倍左右。

　　意大利聯合信貸銀行分析師瑞莫內西認為這樣的結果“令人滿意”，符合市場預期。“這種情況還印證了投資者對意大利和西班牙的看法存在著很大差別，”瑞莫內西表示。她指的是西班牙同日發行的5年期國債收益率幾乎高出意大利同期國債收益率一個百分點。葡萄牙此前一天的國債標售被視為考驗投資人信心的重要關卡。其中，葡萄牙2020年6月到期的5.99億歐元公債成功標出，標售利率為6.716%，略低於去年11月10日前次標售案的6.806%，且這次獲得近三倍的超額認購，高於前次的兩倍。發債成功後，歐元先跌後升，一度升至1歐元兌1.3029美元。

　　外部支援提振市場信心

　　道瓊斯新聞社12日引用知情人士的信息，葡萄牙通過上周完成的非公開發行交易向中國出售了價值11億歐元的中期國債。葡萄牙財政部證實該國上周通過非公開發行交易出售了國債，但未透露買家的身份及發行規模。

　　日本也表示出對於歐洲債券的興趣，日本財務大臣野田佳彥11日在新聞發佈會上表示，日本正考慮買入本月稍晚歐盟通過歐洲金融穩定機構(EFSF)首次發行的歐元區債券。他還表示，日本政府計劃用其歐元計價的外匯儲備購買歐洲金融穩定安排債券。日方購入額度可達總發行量的兩成。

　　規模達4400億歐元(約合5700億美元)的歐元區救助基金EFSF目前正在向歐洲、美國和亞洲投資者推廣其總額不超過50億歐元的首次債券發行。據英國《金融時報》援引知情銀行家的消息稱，這筆交易有信心能夠得到中國、挪威以及中東等國主權財富基金的支持。

　　內部機制改革或有突破

　　德國總理默克爾12日稱，對於歐盟為債務負擔沉重的歐元區成員國建立的援助基金，德國政府已經做好了對其條款進行修改的準備，這強調表明了默克爾採取任何必要措施來控制主權債務危機的意願。

　　目前歐盟執行機構歐盟委員會正在考慮是否批准對EFSF進行徹底改革，使其能夠更靈活地應對債務危機，其中包括提高基金規模，並允許該基金干預債券市場等措施，備受國際市場關注的泛歐債券“歐元區共同債券”也在改革提案中。作為歐盟內部負責救助的主力國，對於擴大救助措施規模，德國方面態度由原先的抵觸轉變為部分支持。

　　德國財政部長朔伊布勒12日説歐元區各國正在研究一項“綜合方案”，以解決歐元區債務危機，但並不認為本週歐元區財長會議能就該方案達成一致，協議有望在2月或3月舉行的歐盟峰會上敲定。但他並未説明是否包括擴大該救助基金的規模，儘管歐盟委員一直這樣要求。

　　英國《金融時報》引述熟悉柏林和布魯塞爾方面情況的未具名人士稱，德國支持授予歐元區救助基金更大權力並提高其放貸能力，即使這意味著增加德國的金融擔保。

　　不過市場普遍認為，以葡萄牙為代表的高負債國危機未解，未來仍有很大可能需接受援助。去年葡國赤字達國內生産總值(GDP)的7.3%，政府打算縮減開支，將今年赤字控制在4.6%內，但葡國央行預計該國今年經濟收縮1.3%，令財政更困難。另外，葡國今年年中將有200億歐元債券到期。