大盤春節前牛皮震蕩

　　肖年紅

　　週四，滬深A股仍保持橫向震蕩，但兩市大盤連續三日紅盤報收。

　　滬指開盤2830.53點，最高2837.53點，最低2810.87點，收盤2827.71點，上漲6.41點，漲幅0.23%，成交889億元；深成指開盤12457.77點，最高12486.23點，最低12358.43點，收盤12423.3點，上漲13.36點，漲幅0.11%，成交639.3億元。

　　從盤面上看，金融地産等權重板塊表現疲弱，大部分個股下跌，制約了股指的表現。不過“石化雙雄”力扛股市，中國石油漲1.33%，中國石化漲2.03%。工商銀行漲1.17%，建設銀行漲1.44%。這幾隻超級權重股成了“定海神針”。

　　此前被機構看好的華銳風電（601558）登陸上交所，發行價格為90元/股，對應的市盈率為48.83倍，但首日開盤直接跌破發行價，收盤大跌9.59%，該股的發行價也創了A股主板上市發行價的歷史紀錄。有人將其比喻為“小中石油”或“中石油第二”，它的破發對市場心理造成壓力。

　　消息面上，溫家寶總理12日主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵軟體産業和集成電路産業發展的政策措施，將在投融資、稅收優惠等六方面給予扶持。進入2011年不到半月，首個針對戰略性新興産業的國字號扶持政策出臺。

　　工信部《2010年1-11月份軟體業經濟運行情況》最新統計數據顯示，去年前11月我國軟體産業收入達12081億元，同比增長30%，比去年同期提高8.6個百分點，其中信息服務和設計開發收入佔比提高。

　　本欄認為，作為新興産業的軟體行業值得中長期看好，跑出長線白馬股幾率較大。這是因為一個行業能持續多年保持30%增長，行業肯定有機會跑出領頭羊。不過，軟體行業企業往往具有是輕資産、高技術的特點，不同於傳統的鋼鐵、汽車、有色等週期性産業，其市凈率相對較高，估值相對難把握，需要有豐富投資經驗。

　　目前A股兩市流通市值接近19萬億，總市值約27萬億左右。市值增大了，股市運行必然相對滯重了，就像一個人舉重，原來能舉100千克，增到200千克，必須吃力。在股市“舉重”的能量就是錢，錢少股多，大盤自然難漲。反過來，幾隻超級權重股在底部穩若磐石，充當“定海神針”，這個點位，想大跌亦難。

　　大盤方向上，春節前應該繼續保持溫和震蕩，即向右橫向擺動，單日大漲大跌，亦不需要驚慌。這個牛皮震蕩階段比較難熬，但卻是定投滬深300指數基金的最佳時機。