尋找穿越震蕩週期的牛股

　　□本報記者 孫見友

　　■2011股市“X”檔案之四

　　通脹預期以及由此引發的貨幣緊縮預期，給2011年的A股市場增添了較大不確定性，不少分析人士都預計，今年股市將呈現寬幅震蕩的走勢特徵。那麼，哪些股票能夠穿越震蕩週期，成為2011年的牛股呢？

　　分析人士認為，從過去幾年的大牛股看，業績大幅增長和重組等題材，是點化年度大牛股的魔法棒。因此，2011年業績具大幅增長潛力、歷史業績持續穩定增長與重組題材，無疑可以作為投資者挖掘2011年大牛股的三大線索。

　　超級大牛股如何煉成

　　探尋2009年大牛股，可以發現重組是年度大牛股的最重要催化劑之一。在2009年漲幅排名前10的超級大牛股中，飆升751%的廣弘控股，大漲692%的國中水務，以及狂飆2152%的牛股冠軍順發恒業，都足以説明重組的巨大魔力。

　　事實上，重組向來是産生年度大牛股的重要搖籃，這似乎成為A股市場的一個被反復證明的“公理”。在過去的2010年，廣發證券再度依託重組魅力而累計大漲427%，最終摘得2010年的大牛股桂冠。除此以外，在2010年的前十大牛股中，飆升376%的ST光華、大漲282%的ST昌河，以及大漲278%的ST威達，都與重組題材有著密不可分的關係。

　　除重組魔法棒以外，對於未來一年業績大幅上漲的預期，也是拉動年度大牛股産生的重要牽引繩。就2009年前50大牛股來看，有36隻股票2009年業績出現增長，佔比高達72%。在2009年的前50大牛股中，大龍地産、榮安地産和長城電腦2009年業績增幅分別高達14256%、2637%和2007%，而其2009年的累計漲幅則高達353%、538%和386%，顯示其當年業績大幅增長對同期股價的拉動作用十分明顯。

　　為什麼業績高增長預期對於催生年度大牛股有如此大的魔力呢？有分析人士解釋：只要相關股票存在業績高增長預期，那麼市場就會傾盡全力“講故事”，同時一些資金則會踴躍殺入，一步步將“講故事”行情變為現實，最終會在客觀上造就一批年度大牛股。由此來看，未來一年業績高增長預期，對於催生年度大牛股實乃居功至偉。

　　不過，一些在當年年初被寄予厚望的股票，其年度業績並非總能兌現市場此前的預期。為克服預測未來一年業績可能出現的失誤，投資者在挖掘年度大牛股時，又將業績的持續穩定增長納入了考慮範圍。從2010年的年度大牛股身上，就可以發現這一點。就2010年漲幅居前的50大牛股來看，有24隻股票的業績在2008年-2009年連續兩年保持增長。

　　由此來看，各方投資者在共同推動2010年前50大牛股産生時，顯然已有意識地將過去兩年業績的穩定增長作為了重要的參考。

　　挖掘未來牛股三大線索

　　回顧過去兩年年度大牛股産生的原因，對於投資者挖掘2011年的超級大牛股，有著很好的借鑒意義。事實上，從以上分析中總結出的幾大線索，就有助於投資者對2011年大牛股進行挖掘。

　　首先，就2011年業績大幅增長的潛力而言，那些生産經營情況正常，但2010年業績處於近年洼地的股票，可能在2011年迎來業績的修復。統計顯示，將2010年三季報的業績進行年化，寶鈦股份與威遠生化等股票2010年的業績明顯低於近五年的平均水平，如果2011年業績回歸到近五年的平均水平，那麼2011年其業績增幅將十分可觀。從這個角度來看，生産經營正常但2010年業績基數較低，無疑是篩選2011年超級牛股的重要線索之一。

　　同時，從業績穩定性考慮，近幾年業績持續增長的股票，也是2011年超級大牛股産生的溫床之一。統計顯示，魚躍醫療與露天煤業等股票近三年的業績均保持持續穩定增長。如果其生産經營形勢在2011年不發生大的變化，那麼這些股票2011年業績很有可能保持穩定向上勢頭。這為其成為2011年超級大牛股，構築了相對堅實的基礎條件。

　　最後，作為A股點石成金的魔法棒，重組在過去數年年度大牛股的孵化中，屢次佔得先機。因此，對於重組題材的挖掘，也是2011年尋找超級大牛股不可或缺的線索之一。

　　分析人士指出，就2011年的重組而言，央企重組、熱門集團的整體上市計劃，以及部分熱門板塊的重組整合，都是投資者可以挖掘的重組題材。(本系列完)