美股評論：赤字問題改善有望

　　導讀：美國聯邦及地方政府的預算赤字都已經達到了讓人高度憂慮的地步，不過，道瓊斯新聞專線資深副總裁李普舒茨(Neal Lipschutz)卻相信，局面很可能在2011年得到相當程度的改觀，因為現實是最充分的理由，相關各方面不得不做出選擇。

　　以下即李普舒茨的評論文章全文：

　　如果你打算採用逆勢分析的方法來研究我們2011年的宏觀經濟， 那麼我們不妨來考慮一下這個命題：美國聯邦和州在削減大規模，結構性預算赤字方面將取得相當的進展。

　　我知道如果這樣，將是非常讓人開心的事情，可是卻沒有多少人願意相信。什麼叫做逆勢分析？這就是當你相信某一事情，多數人都會説你是瘋子的意思。不過，逆勢分析在有些時候確實是非常有用的。

　　認為預算赤字削減非常困難，這樣的觀點很輕鬆就可以找到若干根據。聯邦政府層面的預算赤字已經高得嚇人，而且由於近期就減稅問題達成的妥協，赤字顯然還將變得更大。再加上社保和醫保的麻煩摻和進來，局面遂變得更加棘手。州和地方政府面對退休人口承擔著巨大的義務，這責任十分重大，但是相應的資金卻嚴重不足。偏偏在這種時候，政府和議會又分別由兩個不同的政黨把持，這就意味著我們在華盛頓只能看到敵意和無作為，而很難有什麼太多的指望。

　　因此，我們至少在表面上是不得不承認，州和地方政府已經遇到了大麻煩。他們不可能在接下來的一年裏繼續進行現在這樣的赤字運作，可是又沒有人會出來救援他們。

　　現實確實是讓人苦惱，但是我們也知道，現實即行動之母。議會、政府和聯儲當然都有自己的理由去固執己見，並出於同樣的原因宣稱在地方政府層面上的救援行動是很難發生的。然而，現實更加可能是，在經歷了漫長的等待和最後時刻的痛苦折磨之後，行動還是必須要採取的，哪怕增加稅收和減少服務會讓居民們感到不滿。歸根結底，州和地方政府將必須採取某種措施來解決他們自己的預算赤字問題。

　　週二，我們就看到了某種線索。一個伊利諾伊州眾院委員會通過決議，決定增加企業稅和所得稅，希望以此幫助縮減預算赤字。相當時間以來，許多觀察家都認定，伊利諾伊州是屬於那種情況最糟糕的州之一。當然，長期角度説來，問題的關鍵還是在於立法機構。

　　更高的稅收和更少的開支必然會拖累到宏觀經濟的表現。不過，舍此也確實沒有其他的選擇，因此，我們總歸有一點理由相信，2011年我們還是會在這一方向上有所進展的。

　　當然，在聯邦政府的層面，預算赤字似乎還可以一路永遠上漲。這一機動性就意味著，如果經濟還不能承擔，議會方面完全可以不必立即動手來削減開支。進而言之，我們最終看到的現實很可能是一個並非著眼于短期，而是著眼于中期的赤字削減計劃。

　　一個非常重要的事實就在於，著眼于中期，而非立即要求解決問題，將大大鼓舞民選官員們的士氣。如果説11月的中期選舉表明了美國選民的某種態度的話，這只能是：他們還是願意授權官員們做出艱難的開支選擇的，這艱難的決定最終在投票站會得到報答，而非懲罰。

　　當然，這最後的説法肯定是基於長期的。不過，現在還是1月，我們還有若干的時間。(子衿)