有色金屬高開低走 延續震蕩行情

　　行情回顧：

　　國內有色金屬高開低走，震蕩行情延續。滬銅價格早盤高開後震蕩向下，滬銅1104合約收盤至71690元/噸，小幅上漲160元/噸，成交量萎縮至128712手，持倉量增加766手至168748手；滬鋅價格弱勢震蕩，滬鋅1104合約上漲100元/噸，收盤至19420元/噸，成交318096手，持倉量減少10608手至235492手；滬鋁價格窄幅整理，滬鋁1104合約收盤至17015元/噸，下跌35元/噸。

　　操作策略：

　　近期銅價高位震蕩，表現偏強，鋻於周邊市場均位於關鍵阻力位附近，我們傾向於繼續觀望，等待調整結束跡象出現後的買入機會；滬鋁價格窄幅整理，預計仍將圍繞17000元展開震蕩，短線交易；鋅價高開低走，目前鋅價仍處調整走勢，等待方向性選擇。震蕩思路對待。

　　影響因素：

　　葡萄牙在公債標售中順利出售6.5億歐元2014年10月到期的公債和5.99億歐元2020年6月到期的公債。受此影響，市場避險情緒緩解，隔夜美元指數出現較大幅度回調。此外，葡萄牙總理蘇克拉迪表示，葡萄牙不需要外部援助來改善其公共財務狀況，其2010年預算赤字低於預期。有關歐元區考慮擴大救助基金規模的言論也提振了市場人氣。從公佈的數據來看，德國2010年GDP較上年成長3.6%，符合之前市場預期，但日本經濟依然比較疲軟，雖然日本先行指數重回升勢，但是日本11月經常賬戶差額從14.6萬億日元下降到11.4萬億，顯示日本經濟依然不穩。

　　品種基本面：

　　銅：國內銅現貨市場成交狀況有所好轉，下游逢價格走低，接貨較為積極。上海電解銅現貨報價貼水250元/噸到平水，平水銅成交價格70300-70430元/噸，升水銅成交價格70430-70580元/噸。基本面上，今年國內銅長單升水略降，北方地區：一些北方貿易商與山東部分冶煉企業的長單已經商定，到天津地區的電解銅長單升水在200元/噸以上；廣東地區：甘肅白銀目前到廣東的電解銅長單升水在200~260元/噸，雲銅到廣東地區的電解銅長單升水也報在300元/噸以上；上海地區：甘肅白銀到上海地區的長單升水也在200~260元/噸。江銅到上海地區的電解銅長單升水則在300元/噸以上。大冶到上海地區採用即時點價方式的長單升水在250元/噸，而以期貨月均結算價方式結算的長單升水則在300元/噸。

　　鋁：國內鋁現貨市場下游需求疲軟，下游買方積極性較弱，整體成交狀況偏清淡。上海鋁現貨成交價格16630-16670元/噸，平水-升水40，低鐵鋁16740-16760元/噸，無錫現貨成交價格16650-16690元/噸。消息面上，力拓宣佈其澳洲昆士蘭州博伊恩島煉廠遭遇不可抗力，阻礙了交貨。

　　鋅：臨近春節，現貨市場買興降低，下游接貨意願不足，上海現貨市場0#鋅貼水基本報在750元/噸，品牌鋅貼水略縮小。0#鋅成交在18700元/噸附近，但盤面走低後成交則跌至18700元/噸以下。1#鋅貼水在800元/噸，成交量較少，主要以力達及雙燕為主。

　　(車紅雲 孫磊 王明義)