7成私募看多今年股市 最高或至4500點

　　看好新興産業、消費及藍籌估值修復性機會；醫藥股被多數私募看淡

　　每經記者 朱秀偉

　　2011年股市開市以來，大盤維持震蕩，中小市值題材股更是連續回調，嚴重打擊市場人氣。錯綜複雜的2011年到底會如何演繹？在2010年業績不俗且話語權大幅提高的私募們的觀點或許值得參考。融資評級針對私募最新的一項調查結果顯示，針對2011年市場，私募最高看至4500點，但最低卻看到2400點。

　　2011年多數私募樂觀

　　2010年私募延續前幾年高速發展勢頭，在業績好于公募、券商集合理財産品的同時，規模更是空前擴大。2010年全年發行的信託産品總數高達488隻，佔有史以來發行總數近40%，其中非結構化信託産品數量高達312隻。

　　截至去年年底，全國可統計陽光私募投資顧問高達377家，共發行了證券投資類信託産品1234隻，總體管理的資産規模已超1200億元，私募已成為A股一股不可忽視的生力軍，他們對市場話語權也在逐步提高。

　　面對極端複雜的2011年，針對私募最新調查結果顯示，75%的私募對2011年的A股市場持樂觀態度，23%的私募持中性態度，僅有2%的私募對2011年的市場悲觀。

　　對2011年樂觀的私募普遍認為，2011年中國經濟增速雖然會略有下降，但並不悲觀；上市公司25%左右的增速足夠支撐市場走強；通脹水平在達到去年11月的高點後會開始向下。此外，金融、地産的低估值使市場下跌空間不大，所以私募認為目前市場已處於底部區域。

　　悲觀的私募主要認為，通脹會不斷超預期，市場進入加息週期，緊縮政策使市場機會缺乏；同時，經濟轉型過程中，經濟增速會出現下降，緊縮政策也會使經濟基本面走弱。

　　持中性態度的私募認為，經濟轉型期間，通脹會維持在高位，調控政策會隨時出臺，但由於目前市場處於低估值狀態，市場下跌空間不大，市場維持震蕩可能性極大。

　　對於2011年整體走勢，50%的私募認為市場將震蕩上行，33%的私募認為市場會先抑後揚，13%的私募認為市場會先揚後抑，理由是春節前由於政府的政策已經明朗化，短期內再加息的可能性不大，低估值的狀態下走出一波反彈行情的可能性增大，但隨著經濟的運行，會爆發出新的問題，通脹水平也會出現反復，市場會再度下行。認為市場會震蕩下行的私募為4%。

　　最看好新興行業、消費

　　對於2011年上證指數運行空間的判斷，調查結果顯示私募最高看至4500點，最低看2400點。

　　其中46.67%的私募認為市場會位於2600點~3500點區間運行，呈震蕩攀升格局。24.44%的私募認為運行區間在2800點~3800點之間。17.78%的私募對市場比較樂觀，認為市場會走高至4200點，低位為2700點。更有2.22%的私募看高至4500點，而看跌至2400點的悲觀私募也有8.89%。

　　截至昨日收盤，上證指數報收于2821點，按照私募觀點，指數下行空間似乎十分有限。

　　貨幣政策收緊的程度，對市場走勢影響極大，調查結果顯示大多數私募認為，2011年貨幣政策會維持從緊的格局。對於市場極度關注的通脹，私募界也持較為一致的觀點，認為2011年通脹會繼續維持在高位，沒有私募認為通脹水平會低於3%。

　　具體而言，63.83%的私募認為CPI將維持在4%~5%的水平。21.28%的私募認為通脹水平會高達5%~6%，更有2.12%的私募將通脹看高至6%~7%。僅有12.77%的私募認為通脹會處於3%~4%水平，但這也超過了通脹的警戒線。

　　最近樓市再次出現量價齊升的狀況，特別是二、三線城市，房地産調控接下來會如何演繹？多數私募認為，房地産調控會進一步加碼。就房地産股票而言，普遍的觀點認為地産股估值偏低，已跌無可跌，可能出現階段性機會，近幾個交易日，地産股反彈或許正好驗證了這一觀點。

　　對於2011年的投資機會，七大新興行業、消費成為最受歡迎的品種，其次是藍籌股，由於估值處於歷史底部，估值修復引發的階段性機會可能隨時來臨，週期性板塊也會有輪動的機會存在。

　　去年曾被絕大多數私募看好的醫藥股則被遺棄，僅18.18%的私募看好醫藥，經過長達兩年的牛市後，醫藥股是否會在2011年迎來調整，不妨拭目以待。