水利産業股 迎來行業最佳發展週期

　　■金百靈投資

　　昨日A股市場出現了盤中寬幅震蕩的格局，但水利板塊卻在震蕩中重心快速上移，安徽水利、粵水電漲幅居前，而葛洲壩等個股則緊隨其後，如此的佈局意味著水利産業股仍有著強有力的漲升契機，從而成為A股市場的中短線興奮點，那麼，如何看待這一信息呢？

　　政策持續給力

　　水利迎來大發展契機

　　對於水利産業股在近期的活躍，業內人士認為這主要是因為關於水利産業的利好政策持續出現，較具有代表性的有兩個，一是中央農村工作會議強調指出，要把水利作為國家基礎設施建設的優先領域，把農田水利作為農村基礎設施建設的重點任務，把嚴格水資源管理作為加快轉變經濟發展方式的戰略舉措。這就意味著水利建設已上升到一個前所未有的高度，這無疑有利於提振各路資金對水利板塊的做多激情。

　　二是為了落實會議精神，業內人士預計後續會有一整套的産業政策配合。尤其是關於各級財政性資金對水利投入的總量和增幅要有明顯提高的報道。

　　據相關報道稱，將進一步提高水利建設資金在國家固定資産投資中的比重，大幅度增加中央和地方財政專項水利投入，進一步完善水利基金政策，延長征收年限、拓寬來源渠道、增加收入規模，引導金融機構增加水利信貸資金，廣泛吸引社會資金投入水利建設，力爭今後10年全社會水利年平均投入比2010年顯著提高。甚至有報道稱要從土地出讓金中提取10%用於農田水利建設，如此就意味著水利建設將迎來大發展的契機。

　　大投資必然會帶來大機會

　　正由於此，業內人士預計，未來水利投資建設將步入到一個持續高成長的週期。有意思的是，近十年來，成災面積和其佔受災面積比例維持在高位，使政府認識到了水利建設的重要性，故政府對水利建設的投入逐年增加。水利建設投資的增速從2003年的近10%，上升到2009年的70%。但即便如此，有觀點認為，這僅僅是未來水利建設十年黃金週期的預演。

　　在接下來的十二五期間，水利建投將進入到一個新的週期。據水利部總規劃師兼規劃計劃司司長周學文表示在結合有關水利規劃和建設安排，初步測算“十二五”全國水利建設投資需求超過2萬億元，其中中央約1萬億元，年均2000億元，比2010年投入水平翻翻。而整個“十一五”期間，整體水利投資規模達到約7000億元的規模，水利在“十二五”期間整體投資需求將比“十一五”翻三倍。

　　同樣，在水電投資領域，“十一五”期間水電實際開工量完成規劃量的20%-30%。預計2011年-2015年新核準0.8-1億千瓦的水電項目，才能保證2020年的碳排放目標實現。

　　按中國《可再生能源中長期規劃》到2020年水電裝機容量達3億千瓦，如果實現2020年可再生能源比例達到15%以及水電佔非化石能源9%—10%目標，則推算水電要從2009年的1.96億千瓦猛增到3.3億—3.8億千瓦。

　　與此同時，水利建設還有兩個故事，一是用水安全也成為水利建設的一個新故事，不僅僅是城市供用水管網的建設，而且還包括農村安全用水的基礎設施投資。二是節水灌溉産業的發展。這些均為水利産業提供了廣闊的發展前景，如此就意味著大型水利基礎設施的建設正在陸續拉開序幕。故行業分析師認為“大興水利”正在向我們走來。

　　産業方向指引投資方向

　　由此可見，水利建設板塊將迎來旺盛的行業景氣，從而鑄就其業績持續穩定增長的上升通道，這其實也得到了相關上市公司合同訂單的佐證，比如説葛洲壩在2010年度，新簽合同額累計556.1億元，為年計劃新簽合同額500億元的111.22%，同比增長31.98%。其中，國內工程合同額330.65億元、國際工程合同額225.45億元、新簽水電工程合同額257.6億元。由此就鎖定了此類個股未來的業績增長趨勢。由此也可以推斷出，隨著未來水利工程的大投資的建設週期來臨，未來訂單增長更有望超預期。

　　故水利産業股在近期有望反復活躍，就目前來看，可以從産業受益的邏輯角度尋找投資機會。最先受益的品種是水利工程承包施工業務股，主要有葛洲壩、粵水電、安徽水利等。

　　其次是水利管材、水電電機等設備製造業務，主要有浙富股份、國統股份、ST國通、青龍管業等。與此同時，對供水、節水灌溉等配套工程業務股也可關注，比如説利歐股份、新界泵業、西泵股份、大禹節水、新疆天業等。