華訊投資：尾盤異動 多方等待反攻契機

　　受歐美股市上漲刺激，今日兩市跳空高開後震蕩攀升，前期弱勢的煤炭板塊早盤就擺出了上攻的架勢，極大鼓舞了市場人氣。隨後地産、銀行、石化雙雄、鋼鐵以及券商等權重板塊輪番表現，推動股指再次站上5日均線。然而好景不長，由於投資者跟風意願不足，股指在反彈至20日均線處遇阻回落。午後大盤進一步下探並跌破2800點整數關口，尾盤有所上翹。兩市成交量繼續萎縮，反映出市場人氣的低迷。

　　盤面上：板塊跌多漲少，受到估值壓力的影響，題材股繼續領跌，智慧電網、LED等板塊遭遇沉重拋壓，跌幅居前。而美元指數的強勢也造成有色金屬板塊呈現弱勢震蕩格局。權重股走勢較強，鋼鐵板塊首當其衝，廣鋼股份、酒鋼宏興等個股漲幅居前。由於鋼鐵企業相繼宣佈上調剛才出廠價，業內預期鋼價有望延續上漲行情。另外，保險、銀行板塊也表現不俗，發揮了“定海神針”的作用。

　　消息面：據中國商務部11日發佈的商務預報監測，上周(1月3日至9日)商務部重點監測的食用農産品價格比前一週小幅上漲，這已是連續第三周小幅上漲。這表明通脹壓力出現回升態勢，上半年緊縮壓力依然不容小視。中國人民銀行1月11日發佈公開市場業務交易公告稱，昨日發行的10億元1年期央票參考收益率再次上升至2.7221%，較上一期上行10.54個基點。央行昨日還進行了600億元14天期正回購操作，中標利率為2.05%。

　　華訊投資認為：當前市場主要受制于中小板及創業板的低迷，在經過09年的大幅上漲後，這些個股的估值壓力愈發凸顯。在年報即將公佈之時，一些頂著“高成長性”光環的個股將遭遇“見光死”，風險提前釋放也在情理之中。逃離小盤股的資金自然選擇追逐那些具備估值優勢的權重板塊，這也是近期銀行、地産及其他週期性板塊上漲的根本原因。

　　後市展望：從估值水平來看，2800點是A股的價值中樞，上下一百點都屬於正常的波動範圍。從走勢上看，2800點下方很可能是空頭陷阱，是抄底的絕佳機會。退一步講，即使股指跌到2700點，很多個股也不會再次創新低。從盤面上看，小盤股風險釋放將告一段落，再加上權重股的輪番發力，大盤仍有望震蕩上行。