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分析師:新一輪貨幣凈回收已啟動

發佈時間:2011年01月12日 10:20 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報網

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  時隔近三年,央行11日重啟14天期限正回購工具,數量多達600億元,如何解讀該消息?證券時報網採訪了招商銀行宏觀與策略分析師徐彪。

  徐彪表示,1月11日,央行重啟14天正回購,結束了連續八周的凈投放局面,結合已經公佈的10年信貸與貨幣數據看,很可能與貨幣總量失控有關。M2不僅大幅高於10年年初設定的17.5%的投放目標,而且連續三個月出現反彈。他表示,控制廣義貨幣總量一共兩個途徑:信貸投放和央行公開市場操作總量對衝,信貸投放方面中長期貸款具有剛性,短期貸款壓縮接近極致,2010年全年票據融資規模壓縮近0.9萬億,中長期貸款佔比大幅上升,可見壓縮的潛在空間不大,剩下只有公開市場操作一途。他認為,此次正回購可能預示著新一輪凈回收公開市場操作已經啟動,同時也預示著差額準備金工具及體系有可能在近期被動用。(證券時報網快訊中心)