牛基慘遭墊底 基金排名大挪移現象凸顯

　　作者： 葉靜

　　“年年月月花相似，年年歲歲人不同”，這句用於基金行業可謂恰如其分。2010年公募基金的座次排名已定，但前十名幾乎又是一輪大洗牌，去年的亞軍銀華核心優勢以下跌2.72%的負收益結束了一年的行情，奧斯卡魔咒似乎屢試不爽。

　　年度基金排名“混戰”的硝煙逐漸散去，將時間拉長。透過歷史數據則會發現，各年基金排名“大挪移”的現象十分凸顯。2007年，在牛市中傲視群“牛”的基金，在2008年大熊市中，因為繼續堅守高倉位排名遭遇墊底。2008年的“抗跌”基金中，在2009年繼續著“熊市思維”，亦不乏 “慘敗”者。2009年收益翻番的明星，在去年反復無常的振蕩市中，因為堅守藍籌，排名亦不乏百名開外者。

　　第1 名

　　銀華核心優勢

　　銀華核心優勢可謂是2009年最大的黑馬，2009年銀華核心優勢因為超配汽車股，以116.2%的漲幅，排名所有公募基金第二，根據銀華核心優勢2009年的年報顯示，其10大重倉股幾乎是清一色的汽車，2009年下半年銀華核心優勢和華夏大盤的競爭異常激烈，交替爭奪冠軍寶座，即使在2009年12月30日銀華優勢還領先於華夏大盤，但是最後一日華夏大盤反敗為勝，以0.11%的微弱優勢擊敗這個強有力的對手。不過雖敗猶榮，銀華核心優勢當年的優異表現，博得了投資人的滿堂喝彩，其掌門人陸文俊也因此一戰成名，該基金的規模隨後也出現了爆髮式的增長，從2009年年初的不足70億迅速躥至162億。

　　但是去年，該基金排名卻出現了大幅的退步，從去年的業績亞軍，高臺跳水式的下落，去年一年的收益為-2.72%。

　　對於銀華核心優勢去年的“走麥城”的原因，大多數分析師的意見是，規模太大導致未能及時調倉換股是基金錶現不穩定的重要因素，其規模猛的一下翻了三番，基金的操作靈活性自然下降。

　　第2名

　　中郵核心優選

　　牛市行情中耀眼的明星中郵基金旗下的産品，今年也是慘遭滑鐵盧。中郵核心優選2009年的漲幅105.1%，位居所有公募基金的第八名，可謂風光一時。不過花無百日紅，去年因為操作頻頻失手，中郵核心的凈值也是一落千丈，去年的收益率為-7.06%，排名也迅速滑落至墊底位置。對於中郵係去年慘遭墊底的“杯具”，浸淫市場稍微久點的基民應該都不會感到意外，因為其做法向來是“滿倉”，在去年這樣的熊市行情下，自然不會有上好表現，也被外界評為最具“賭性”的基金公司。

　　此外，去年中郵核心優選也遭遇到一些人為因素的困擾。因為涉嫌利益輸送，該基金的掌門人也發生了變更，去年5月29日，中郵基金髮佈公告，表示中郵核心優選基金經理王海濤因個人原因提出辭職申請，經討論決議後從5月26日起她將不再擔任該基金的基金經理職務，基金經理一職由公司的另一位女將王麗萍獨自擔崗。屈指算來， 成立至今，該基金已經經歷了三位掌門人。中郵基金投資總監彭旭在去年接受媒體採訪時也坦承，“壓力很大，今年我們的確做得很不好。”

　　第3名

　　富國天瑞強勢地區

　　值得一提的還有富國天瑞強勢地區，雖然2009年排名並不算冒尖，但在最高倉位僅有70%的情況下，仍然跑進前15強，漲幅99.2%，其表現仍可謂可圈可點。去年一季度，該基金掌門人大手筆拋出逾12.13億元，將房地産業從其股票投資行業配置的第三位一舉捧至第一的位置。不過隨著地産新政接二連三的來襲，板塊也出現斷崖式的下跌，富國天瑞的基金凈值也因此“埋單”，全年凈值下跌9.22%。巨靈財經顯示，他在800隻公募基金中排行倒數第69名。

　　有業內人士稱，富國天瑞的基金經理宋小龍去年對於地産股確實是一直都比較看好，他認為房地産行業從直接表明行業狀況的成交量狀況來看還是不錯的。從其投資的組合也可以看出，地産行業四大金剛“招保萬金”中，除了萬科之外，其餘前十大流通股中也均出現富國天瑞的身影。 宋小龍可能是對房地産政策估計不足導致的失誤。

　　分析

　　應多研究基金的“綜合素質”

　　市場似乎難有永恒的強者，好買基金的研究員曾令華認為，基金行業不乏優秀的短跑運動員，難能可貴的是馬拉松選手，與其盯住基金的年度業績排行榜，倒不如多研究一下基金的“綜合素質”，比如基金公司的品牌、基金經理的人選、投研團隊的實力以及長期歷史業績表現。

　　信息時報記者 葉靜