齊魯銀行之殤

　　陳志龍

　　齊魯銀行栽了！

　　剛跨入新年，齊魯銀行引爆了中國銀行業的一枚風險引信，一起涉案金額達數十億元的金融票證案，把這家地方小銀行推到了懸崖的邊緣。

　　“一切歸因于過度激勵和過度膨脹。”江蘇省銀監局局長于學軍在與記者分析這一案件時，一針見血地指出這起案件的實質。

　　銀行的票據業務是怎麼玩的？不足為外人道。你在銀行存入一億元，銀行就可以開出一億元的票據給你，你去貼現，把貼現出的錢再存入該銀行，再給你開票，你再去貼，再存入銀行，如此這般循環往復。在剛性化、短期化的考核和激勵機制下，銀行票據業務可以若干倍放大存款量。這種“數字遊戲”一度讓許多小銀行樂此不疲，有的銀行還與企業達成“戰略合作協議”，先把款貸給你，再以此作為企業申請票據的保證金，企業開票後到別的行貼現，再用貼現來的錢作保證金開票，以“滾雪球”的方式做大票據業務，“以票增存”、“以貸吸存”，借票據業務幫助銀行完成存款考核，存款有了獎金就有了。

　　當然，能與銀行成功“玩得轉”的企業，必須是銀行絕對信賴配合默契的“鐵桿”。齊魯銀行的騙貸事件幾年前就已露出了危險的苗頭，國際知名的獨立會計師事務所拒絕為其出具年度報告，但深陷其中的齊魯銀行已欲罷不能，循環往復的票據業務堆積的風險越來越大。故事總有講完的時候，當“空手道”的交易對手閃人不玩時，這個複雜而虛幻的結構體系就徹底坍塌了。銀行無條件地為開出去的票據埋單墊款，由此産生巨大的信用風險。

　　銀行票據因其特殊的信用創造機制，從而具備了高杠桿的風險。因為沒有真實的實體經濟支持，票據在“空轉”中放大，只要合作夥伴出現道德風險，任何一個“黑天鵝事件”都可能觸發風險機制，引發連鎖反應，最終導致整個鏈條的斷裂，杠桿率和泡沫愈大，垮下來愈沉重。這次不幸中招的是齊魯銀行，但此案絕非孤例，銀行業這幾年伴隨著信貸鉅額投放、業務急速膨脹積累的風險由此可見一斑。

　　過去兩年間，在一系列“反危機”措施中，銀行業的信貸、票據、信託融資額驚人地超過了20萬億元。天量投放背後必然潛伏著風險。銀監會在“解包還原”的檢查中發現，一些地方融資平臺的抵押物甚至出現荒唐的複印件，一些銀行60%的信貸資金集中投向“房地美”（房地産、土地儲備中心、城市美化亮化），“鐵公機”（鐵路、公路和機場），貸款整體的流動性差、行業集中度高，週期性風險極易傳導給銀行，甚至形成系統性風險，所以銀監會要“調結構”。

　　次貸危機後期，美聯儲主席伯南克在美國參議院作證時説，太多的貸款既不負責也不謹慎，而這一切都是以泡沫永不破滅為前提的。過去10年，我國土地價格漲了幾十倍，“哪怕漲了100倍，銀行都認賬，拿過來打七折就能貸到款”。中國銀行業的這種“抵押物崇拜”和“土地神話”已經深入骨髓。漲了100倍的土地，銀行都閉著眼睛打七折貸款！監管部門的一位官員近日與記者交流時感嘆説，這應了伯南克的話——一切都是以泡沫永不破滅為前提的。

　　隨著信貸政策的回歸，許多銀行玩不轉的時候，只好把以前的貸款包裝成各種期限的理財産品，出售給公眾投資者，一為盤活存量，二為分散風險。與天量貸款相伴隨，銀行自身資本金日益枯竭，去年銀行業在中國股市實現再融資5000億元後，今年剛開年，多家銀行又提出了再融資計劃，市場驚恐萬狀，投資者以腳投票，已跌到谷底的銀行股再度向下。長期以來，銀行業的不良資産由公眾埋單，而銀行業過度膨脹，也開始讓全社會為之埋單。

　　次貸危機給我們一個重要啟示，就是要正確發揮銀行的杠桿作用和信用創造機制。上世紀90年代初的信貸大躍進，我們剝離了逾萬億元的不良資産，付出了沉重的學費。當下，從屢屢發生的房産騙貸案到地方融資平臺大躍進式的投放，再到動輒數十億元計的票據騙案，都説明一個問題，有些人“因為貪婪而忘記了基本的戒律”，經營者如果只以市場份額和當期利潤為目標，只以年終獎金為追求，而無視對國家和存款公眾的信託責任，瀆職，失職，內外勾結，那必將釀成大禍。從近年屢屢發生的騙貸大案看，監管缺失和懲戒力度不足，也縱容了一些銀行從業者通過做假賬、“空轉”來粉飾業績，掩蓋不良貸款。這甚至已成為行業的潛規則。而一旦經濟出現正常的波動，銀行就會成為裸奔者。

　　金融是現代經濟的核心，金融安全是重要的國家利益。大大小小的騙貸案，形成一個又一個具有巨大破壞力的蟻穴，累積到一定程度，觸發並引爆風險黑洞機制，潰堤之災就會不期而至，我們有必要從這樣的高度來認識它的危害。

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