廣州期貨：滬膠市場供應緊張，期價穩步上漲

　　文華財經(編輯 黃丹)--基本面分析：歐元區Sentix研究機構公佈數據顯示，1月份歐元區投資者信心指數升至10.6，遠高於12月份的9.7。與此同時，美國供應管理協會公佈數據，12月份芝加哥採購經理人指數修正為66.8，低於前期公佈的68.6。雖然葡萄牙債務再次受到市場炒作，但是歐元區整體經濟數據的向好，使得歐元/美元再次小幅走強，打壓美元指數的上漲。但是美國整體經濟的向好有可能促使美元指數小幅走強上探83.5一線的壓製作用，後市量化寬鬆的貨幣政策仍有可能打壓美元指數再次走軟。

　　貫穿阿拉斯加的輸油管道在起點普拉德霍灣附近發生泄漏，為了防止泄漏，該管道在1月8日關閉，導致原油生産企業將産出消減至其産能63萬噸的5%。輸油管道的關閉導致市場對於原油供給的擔憂，以及美國原油庫存已經持續5周下降近2500萬桶，而且近期美國經濟數據的向好，使得後市對於原油需求好轉預期強烈，支撐原油價格在90美元/桶附近盤整之後，繼續衝擊100美元整數關口。

　　天然橡膠現貨市場中，昆明雲墾橡膠有限公司生産的國標一級品成交價為38200元/噸，國標二級品成交價為36800元/噸。全國各地天然橡膠現貨市場中，雲南産國標一級品市場中貿易商主流報價維持在37800-38300元/噸。青島市場中貿易商對雲南産國標一級品報價為37400-37500元/噸，昆明市場中貿易商對於國標一級品報價為38300元/噸。

　　亞洲天然橡膠現貨市場中，日膠價格的上漲刺激泰國USS3現貨市場中價格小幅上漲至149.71-150.12泰銖/千克，三個中心市場預計銷售量為66.9噸，較昨日的73.6噸小幅下降，後市中泰國橡膠市場供應依舊偏緊，企業有可能確保庫存而出價偏高。而且泰國森林廳在11日啟動退膠還林計劃，後市中天然橡膠市場供應仍有可能繼續偏緊。

　　盤面分析：原油價格的上漲刺激期價小幅高開260點，隨後日膠的走強刺激期價再次上探37795一線壓力，隨後原油的走軟使得期價再次下探37250一線得到支撐，隨後期價處於最高價與最低價之間盤整，臨近尾盤期價再次小幅拉升，多空雙方在37640一線達成一致，市場中資金少量介入，持倉量小幅增加4368手。

　　綜上所述：2011年第一季度天然橡膠市場供應緊張將繼續影響天然橡膠價格維持穩步上漲，但是短期內而言期價連續上漲之後，將有可能維持區間震蕩，震蕩區間為36000-38000。後市上漲概率依舊較大。

　　（廣州期貨研究部：劉勇）