農行報告預計今年CPI增速4.3%

　　新浪財經訊 1月10日下午消息，農行今日發佈經濟報告預測，今年GDP增速為9.5%，CPI增速為4.3%，消費有望加速，物價前高後低，預計央行整體加息幅度在50-75個基點之間，人民幣對美元升值4%-6%，信貸投放目標為7-7.5萬億。

　　中國農業銀行戰略管理部今日發佈《轉型新起點：2011年中國宏觀經濟報告》。報告對今年包括物價、M2增長目標、信貸投放目標等在內的主要經濟指標和經濟趨勢做出預測。

　　加息50-75個基點

　　保持幣值穩定是央行的重要政策目標，保持實際正利率狀態是利率水平確定的最基本準則，同時，價格持續上漲將危害到社會穩定，最終不利於經濟增長。因此，報告認為，2011年，利率上調具有必然性。

　　根據以往數據，當期1年期加權平均利率一般不會低於CPI累計增速1.5個百分點以上，基於今年CPI增速在4.3%左右的預測，報告估計，近年全年加息2-3次的可能性較大，整體加息幅度在50-75個基點之間。

　　但因為在我國利率手段及時貨幣政策工具，也是收入再分配手段，利率調整需要多個部門協調，調整時滯較長。從近年經驗看，實際負利率也是常態。因此，報告認為，央行將更傾向於使用準備金率手段，今年，法定存款準備金率尚需上調3-5次，共計150-250基點。

　　信貸投放目標7-7.5萬億

　　農行戰略管理部宏觀經濟金融研究處副處長付兵濤介紹説，從歷年經驗看，M2增速目標一般設定為“GDP目標+CPI目標增速+3%-5%”，穩健貨幣政策基調下貨幣供應量增速一般在16%左右。因此，報告估計，這也是今年M2增速目標。

　　但他認為，即使是實施穩健的貨幣政策，但由於中長期貸款需求穩定，佔比大，信貸壓縮空間有限。

　　2010年以來，中長期貸款月均增長5590億元，與2009年月均增長5583幾無差別，體現出相當的穩定。同時，中長期貸款存量在人民幣各項貸款的比重已經超過60%，在新增信貸中的比重已經超過70%，留給短期貸款的壓縮空間非常小。

　　此外，去年年末舉行的中央經濟工作會議提出了“保持經濟平穩較快發展”目標，這一目標需要信貸支持。所以，報告判斷，今年的信貸投放目標並不會大幅收縮。

　　人民幣對美元升值4%-6%

　　去年年末到今年年初，在內外壓力下，人民幣對美元匯價出現了較大幅度的升值。考慮到主要經濟體復蘇疲軟，失業率高企，美國實施定量寬鬆可能會持續較長時間，報告認為，人民幣升值仍具有持續的國際推動因素，今年人民幣對美元將繼續升值。

　　此外，報告稱，人民幣升值幅度與國內經濟增速和物價之間存在大致對應關係，國內經濟增長較快，物價漲幅明顯，會加快人民幣升值速度。報告判斷，今年經濟增長和物價的綜合情況介於2006年和2008年之間。2006年GDP增速為10.7%，CPI增速為1.5%，人民幣兌美元升值率為3.3%。2008年相應數據為9.0%，5.9%，6.8%。因此，報告認為，今年人民幣升值幅度應該在4%-6%之間。(肖瑜 發自北京)