讓美元多飛一會兒！全球基金扣響“做多”扳機

　　“讓子彈再飛一會兒！”這段時間，姜文執導的賀歲片讓國人看得酣暢淋漓。

　　開年以來，美元同樣上演了一幕“子彈飛”。隨著美國經濟指標顯著好轉，美元暴漲2.5%。

　　做多美國！全球基金經理似乎集體扣響了手中的扳機。

　　對於美元指數的後市表現，接受《每日經濟新聞》採訪的多位專家認為，美元中期上漲的基調已經確立，但短期仍可能出現高位震蕩。

　　市場：美元指數又回升到80

　　“太給力了，美元指數又回到80了！”一名外匯個人投資者咆哮道，同時狠狠地敲下了手中的一筆歐元對美元賣單。

　　今年以來，衡量美元兌一攬子貨幣匯價的美元指數已累計上漲2.6%，並連續3個交易日走高。據統計，過去的10年中，美元指數平均上漲1%。受避險買盤推動，于2009年1月漲幅最大，達到5.8%。

　　美元指數暴漲，也意味著佔其權重較大的非美貨幣漲少跌多。截至昨日17時12分，歐元對美元報1.2978，月內跌近3%。

　　《每日經濟新聞》記者計算發現，若按全球最佳外匯分析商渣打預測，歐元對美元在3月底前僅有1.4%的跌幅空間，在6月底前還有8%的跌幅空間。

　　黃金和大宗商品的表現同樣讓人憂心。截至昨日17時24分，倫敦金現貨報1362美元/盎司，月內已瘋狂回吐4%。紐約原油2月期貨合約報88.51美元/桶，本月跌逾3%。倫銅3月合約則報9370美元/噸，跌幅達3.3%。

　　經濟指標好轉同樣提高了美國股市的吸引力。週三，道瓊斯工業指數盤中創出2008年8月以來新高。今年以來，道指累計漲幅達1%。

　　背景：服務、就業加速復蘇

　　中信證券首席宏觀經濟學家胡一帆向《每日經濟新聞》記者表示，美元開年表現強勁，主要獲益於私營部門信心增長以及QE2等政策刺激。

　　週五美國勞工部公佈的數據顯示，美國12月增加就業崗位10.3萬個，失業率下跌至9.4%，是自2009年5月以來的最低水平。根據MarketWatch的調查，經濟學家預測12月增加就業崗位17.5萬個，失業率維持在9.8%。

　　1月5日，根據美國人力資源服務公司（ADP）的報告，去年12月全美私營部門就業人數增加29.7萬人。此前經濟學家普遍預計增加10萬人。報告還稱，從新增就業看，私營部門非農就業增長速度遠高於降低失業率所需要的水平。

　　“當ADP就業數據強勁增長時，一般都能增強市場對於非農就業的信心，”廣發期貨資深宏觀研究員馮亮表示。

　　另外，美國去年12月非製造業亦加速擴張。據ISM週三公佈，12月非製造業採購經理人指數 （PMI）已由11月份的55%上升至57.1%，創4年新高。此前市場預期為升至55.7%。

　　東吳證券認為，服務業方面，從分項指標來看，商業活動指數、新訂單指數和物價指數都處於加速擴張階段，表明復蘇較快。但考慮到年末的過節效應，預計2011年服務業將進一步復蘇，但力度將在一季度有所減弱；製造業方面，儘管新增訂單、産出及物價均加速擴張，但長期對製造業企業仍保持謹慎樂觀。

　　專家：看多美元的時候到了

　　渣打銀行（香港）經濟師黃國璋表示：“我們認為，目前確實到了看多美國經濟的時候。一方面QE2等刺激政策還將持續起效，另一方面歐債危機還有再次惡化的風險。預計到一季度末，歐元對美元將跌至1.28，年中將至1.2。這意味著短期美元再大漲的可能性不大，但二季度受歐債因素刺激，還將加速大漲。短期而言，美元傾向於維持高位震蕩。”

　　值得一提的是，儘管美聯儲在1月4日召開的貨幣政策會議上強調不調整QE2規模，但前所羅門兄弟經濟學家考夫曼稱，因美國經濟增長在今年下半年將小幅放緩，美聯儲將全額完成6000億美元國債購買計劃，甚至在下半年有50%概率購買更多國債。

　　“歐元對美元跌至1.2的可能性很小，畢竟現在衝擊力有限，不可能像去年那麼嚴重，”東吳證券宏觀研究院強琪菁認為，“近期美元強勢主要受QE2刺激，而QE2目標本身就集中于就業和物價。目前看來，一季度美元不存在大幅下跌的基礎，預計美元指數將在78~82區間震蕩。”

　　南華期貨研究所北京宏觀經濟研究中心總監張一偉指出，美元指數上方阻力在82附近，故短期大幅上漲的可能性不大。另外，儘管美元中期上漲的基調已定，但具體怎麼走還取決於兩方面：首先，若美國經濟好轉能帶動歐日經濟也復蘇，那麼資金將關注兩大經濟陣營的增長差距。這樣一來，美元將持續走高；其次，若美經濟好轉，歐日經濟放緩甚至下滑，那麼美元上漲是來自避險而非基本面，這種走高是短暫的。目前看來，美元走高是前者原因。